Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

RA UCRA подтвердило кредитный рейтинг ГП «Одесская железная дорога» и его облигаций серий «E», «F-K» и «L-R» на уровне «uaA»

02 апреля 2015 | Cbonds

02 апреля 2015 года «Украинское кредитно-рейтинговое агентство» объявило о подтверждении долгосрочного кредитного рейтинга ГП «Одесская железная дорога» и его облигаций серии «E» (на сумму 100 млн. грн.) серий «F-K» (на сумму 300 млн. грн.) и серий «L-R» (на сумму 810 млн. грн.). Прогноз рейтинга «стабильный». Для обновления кредитного рейтинга использовалась финансовая отчетность эмитента за 2014 год, а также внутренняя информация, предоставленная компанией в ходе рейтингового процесса.

ГП «Одесская железная дорога» основано на государственной собственности, входит в сферу управления Министерства инфраструктуры Украины и подчинено Государственной администрации железнодорожного транспорта Украины. Компания обслуживает Одесскую, Николаевскую, Херсонскую, Кировоградскую, Черкасскую, Днепропетровскую и Винницкую области. Общая эксплуатационная протяженность железной дороги составляет почти 4 тыс. км, из которых более 40% электрифицировано. Несмотря на ухудшение ситуации на рынке железнодорожных перевозок, в целом динамика доходов ГП «Одесская железная дорога» от основной деятельности была позитивной: грузовые перевозки и подсобно-вспомогательная деятельность остаются рентабельными и позволяют покрывать убытки от перевозок пассажиров. ГП «Одесская железная дорога» имеет удовлетворительные финансовые показатели, но при этом, ограниченную операционную и финансовую независимость ввиду достаточно сложного механизма взаимодействия госпредприятия с основными органами управления. По итогам 2014 года чистый доход предприятия составил 9,1 млрд. грн.; прибыль – 147 млн. грн.

Компания активно использует облигационные займы для финансирования деятельности. По состоянию на 01.01.2015 г. в обращении находились облигации серий «Е» (на общую суму 100,0 млн. грн.), облигации серий «F-K» (на общую сумму 300 млн. грн.), а также облигации серии «P» (на общую сумму 200 млн. грн.). Общая балансовая задолженность Эмитента по ценным бумагам собственного долга по состоянию на 01.01.2015 г. составила 600 млн. грн. Оплата процентного дохода по облигациям осуществлялась в соответствии с проспектами эмиссии.

Уровень кредитного рейтинга поддерживается вхождением компании в состав «Укрзалізниці» – монополиста в сфере железнодорожных перевозок в Украине; стабильным спросом на услуги в условиях низкой конкуренции со стороны других сегментов транспортной отрасли, что позволяет генерировать положительный денежный поток. Агентство также отмечает умеренную долговую нагрузку и отсутствие зависимости от отдельных контрагентов (потребителей услуг и поставщиков).
Уровень кредитного рейтинга ограничивается высоким уровнем износа основных фондов (что требует существенных финансовых вложений в модернизацию и обновление транспортного парка и объектов инфраструктуры); чувствительностью Эмитента к изменениям стоимости ГСМ и электричества, зависимостью от государственного регулирования; чувствительностью транспортной отрасли к общему состоянию и деловой активности в экономике страны и стран партнеров, а также динамике развития основных отраслей-потребителей услуг. Агентство также отмечает значительную долю валютных кредитов в обязательствах Эмитента в условиях девальвации национальной валюты. Кроме того, давление на уровень рейтинга оказывает сложная экономическая ситуация в стране и продолжение военного конфликта в отдельных регионах, что негативно влияет на потенциал роста и платежеспособность экономических субъектов.

Прогноз рейтинга «стабильный» свидетельствует об отсутствии предпосылок для изменения рейтинга.

Эмиссия: Одесская железная дорога, 4-E

СтатусСтрана рискаПогашение (оферта)ОбъемРейтинг эмиссии (M/S&P/F)
ПогашенаУкраина09.11.2015100 000 000 UAH-/-/-

Организация: Одесская железная дорога

Полное название организацииГосударственное предприятие "Одесская железная дорога"
Страна рискаУкраина
ОтрасльТранспорт

Поделиться:

Похожие новости:
×