Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Рынок ОФЗ в течение дня снижался вслед за рублем - Sberbank Investment Research

03 апреля 2014 | Cbonds

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Рынок ОФЗ в течение дня снижался вслед за рублем. Открывшись по доходности выше на 8-10 б. п. в среднем и длинном конце кривой, после проведения аукционов рынок окреп, отыграв 2 б. п. Тем не менее ближе к вечеру котировки вернулись к утренним уровням.

Вчера Минфин провел аукционы по размещению пяти- и 10-летних ОФЗ-26216 и ОФЗ-26215 объемом по 10 млрд. руб. с доходностью соответственно 8,59% и 8,93%. К моменту размещения сложилась неблагоприятная рыночная конъюнктура, поэтому результаты аукциона были хуже, чем ожидалось. Было размещено 2,3 млрд. руб. ОФЗ-26215 и 5,5 млрд. руб. ОФЗ-26216. Отметим, что Минфин предложил премию в размере около 10 б. п. к рыночным доходностям, что поддержало вторичный рынок этих бумаг. Трехлетние ОФЗ-25080 (апрель 2017, 7,40%) по итогам дня выросли на 6 б. п. до 8,08%. Четырехлетние ОФЗ-26204 (март 2018, 7,50%) котировались выше на 2 б. п. на уровне 8,30%. Наклон кривой в коротком конце вырос, спред 2s4s расширился на 4 б. п. Семилетние ОФЗ-26205 (апрель 2021, 7,60%) поднялись на 6 б. п. до 8,67%, а 14-летние ОФЗ-26212 (январь 2028, 7,05%) торговались выше на 8 б. п. в районе 8,89-8,96%.

ДЕНЕЖНЫЙ И ВАЛЮТНЫЙ РЫНКИ

Ликвидность в банковской системе по прежнему находится на достаточном уровне: банки предпочитают использовать рефинансироваться в ЦБ, нежели фондироваться на открытом рынке по высоким ставкам. Единственный изъян в этой схеме - недостаток активов для залога для дальнейшего увеличения рефинансирования. Поэтому решение ЦБ расширить спектр инструментов поможет поддержать уровень ликвидности в системе на приемлемом уровне.

Ставка межбанковского кредитования снизилась до 7,75-8,00%, ставка валютного свопа также торговалась ниже в пределах 7,95-8,05%. Окончание налогового периода ослабило спрос на эти инструменты. Ставки валютных свопов выросли на 10-13 б. п. в коротком конце и на 8-10 б. п. - в длинном. Трехмесячная ставка поднялась на 10 б. п. до 8,53%. Трехмесячная ставка MosPrime выросла на 1 б. п. до 9,14%. Ставки процентных свопов поднялись на 13-23 б. п.

Рубль начал торговую сессию с сильного снижения, и заявление министра финансов о том, что Минфин возобновляет операции по покупке валюты, только поддержало этот утренний тренд. В то же время рубль никак не отреагировал на снижение цен на нефть во второй половине дня, которые за последние две торговые сессии потеряли 3,0% и находятся на минимальном за последние полгода уровне. Стоимость бивалютной корзины выросла с 41,10 до 41,45, после чего произошла небольшая коррекция: в течение дня она торговалась в пределах 41,30-41,40. Вечером же, тем не менее, корзина вновь пошла вверх и закрылась на уровне 41,45, поднявшись по итогам дня на 0,88%. Курс рубля относительно доллара упал 1,00% до 35,45. Несмотря на сильное движение в течение дня, активность была низкая, объем торгов составил лишь $4,6 млрд.

РЫНОК ВНЕШНЕГО ДОЛГА СТРАН СНГ

После последних торговых сессий, по результатам которых цены активов значительно выросли, консолидация и несущественная коррекция не удивили инвесторов. Временная неопределенность, восстановившаяся на рынке, отрицательно сказалась на объемах торгов. Снижение цен российских суверенных еврооблигаций вдоль кривой достигало 1,0 п. п. Россия-42 котировалась ниже на 1,0 п. п., Россия-30 - на 0,7 п. п., Россия-20 - на 0,4 п. п., а Россия-17 - лишь на 0,05 п. п. Россия-30 закрылась на уровне 113,98% (4,64%, G+261, Z+238).

В корпоративном секторе котировки также корректировались. Под наибольшим давлением находились бумаги эмитентов "первого эшелона", тогда как короткие и среднесрочные выпуски банков "второго эшелона" и более низких категорий, напротив, торговались выше. Котировки бумаг ВТБ значительно снизились: ВТБ-22 суб. потерял 1,1 п. п., бессрочные ВТБ и ВТБ-17- 0,8 п. п., а ВТБ-20 - 0,7 п. п. С другой стороны, ТКС-18 суб. маркировался выше на 2,1 п. п., ТКС-15 - на 2,0 п. п., Альфа-Банк-17 суб. - на 0,7 п. п., Русский Стандарт-17 - на 0,4 п. п. Рост котировок суверенных украинских еврооблигаций продолжился. В коротком участке кривая снизилась на 20 б. п., тогда как длинный конец опустился лишь на 0-3 б. п. Цена Украина-17-1 поднялась на 0,7 п. п. до 99,74% (9,33%, G+826, Z+821). Котировки Украина-23 остались практически без изменений вблизи отметки 93,68% (8,52%, G+583, Z+590).

Поделиться:

Похожие новости:
×