Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Цены на украинские внешние активы за последние несколько недель впечатляюще выросли - эксперт

03 апреля 2014 | Cbonds

Дмитрий Сологуб, Начальник отдел анализа и исследований, Райффайзен Банк Аваль:

Отсутствие дальнейшей эскалации конфликта между Украиной и Россией положительно влияет на мировые финансовые рынки – они постепенно возвращаются в нормальное состояние и фокус смещается на обычные темы – экономические данные в США, перспективы монетарной политики в Еврозоне и так далее. Однако не стоит забывать, что конфликт до конца пока так и не решен, поэтому новый виток напряженности может оказать значительное воздействие на глобальные финансовые показатели.

Цены на украинские внешние активы за последние несколько недель впечатляюще выросли. Безусловно, это в первую очередь связано с программой МВФ, а также с тем, что, несмотря на сохраняющуюся напряженность (в частности, концентрацию российских войск на украинской границе), эскалация конфликта пока не наблюдается. Ралли на рынке началось еще две недели назад, когда стало понятно, что вероятность положительного решения МВФ о новой программе сотрудничества с Украиной является очень высокой. Котировки суверенных CDS упали с почти 1300 б.п. до 1050, а суверенная кривая доходностей сдвинулась вниз, особенно на коротком конце (доходность июньских бумаг упала с 36% до 19%). Тем не менее, после новостей о программе МВФ украинские активы еще выросли в цене. Это было связано с тем, что договорённость с МВФ не включала вопроса реструктуризации украинского внешнего долга (чего так боялись иностранные инвесторы). В результате, на сегодняшний день котировки CDS составляют 890 б.п. (последний раз такой уровень наблюдался в конце января), а кривая доходности еще сдвинулась вниз. Можно сказать, что при благоприятном развитии событий (а именно, успешное проведение реформ, получение иностранной помощи и стабилизация политической ситуации) Украина может вернуться на первичный рынок внешних заимствований уже через 3-6 месяцев. Однако, риски все еще остаются достаточно высокими, поэтому сказать что-либо определенно очень тяжело.

Поделиться:

Похожие новости:
×