Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

RA IBI-Rating присвоило кредитный рейтинг выпуску процентных облигаций ГП «Южная железная дорога» серий D-G на уровне uaA

06 марта 2014 | Cbonds

IBI-Rating сообщает о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга процентным обеспеченным облигациям ГП «Южная железная дорога» серий D-G общим объемом выпуска 220 млн. грн. на уровне uaА, прогноз «в развитии». Выполнение обязательств по облигациям относительно их погашения и/или выкупа обеспечено поручительством ГП «Приднепровская железная дорога», ГТОО «Юго-Западная железная дорога», ГТОО «Львовская железная дорога», ГП «Одесская железная дорога» и ГП «Донецкая железная дорога».
ГП «Южная железная дорога» является естественным монополистом по железнодорожным транспортным перевозкам на территории Харьковской, Полтавской, Сумской областей и отдельных районов Донецкой, Луганской, Кировоградской и Черниговской областей, его деятельность зависит от государственного регулирования отрасли. На конец сентября 2013 года ГП «Южная железная дорога» имело приемлемую долговую нагрузку, а структура портфеля долговых обязательств по срокам к погашению была лучше, чем на начало 2013 года. Наличие значительного объема долговых обязательств в иностранной валюте на фоне девальвации гривны усиливает валютный риск, который может привести к росту долговой нагрузки. Эмитент демонстрирует достаточно эффективную деятельность - по итогам 9 мес. 2013 года чистая прибыль составила 7,4 млн. грн., рентабельность EBITDA - 19,6%. Эмитент нуждается в значительных капиталовложениях в обновление основных средств, в т.ч. за счет заемного капитала.
Прогноз кредитного рейтинга «в развитии» отражает неопределенность относительно политической и экономической ситуации в Украине, в т.ч. перспектив восстановления деловой активности и объемов промышленного производства, которые напрямую влияют на показатели деятельности транспортной системы. Прогноз указывает на возможность пересмотра рейтинга в случае нивелирования или реализации указанных рисков.
Положительно на уровень кредитного рейтинга долгового инструмента могут повлиять: модернизация инфраструктуры и подвижного состава при одновременном повышении показателей эффективности деятельности и прибыльности. Негативно на уровень кредитного рейтинга долгового инструмента могут повлиять: невыполнение долговых обязательств, существенный рост долговой нагрузки, в т.ч. вследствие реализации девальвационных ожиданий при условии сохранения значительного объема валютных обязательств, снижение показателей эффективности деятельности, ухудшение политической и экономической ситуации в стране.
Для проведения аналитического исследования были использованы материалы, полученные от ГП «Южная железная дорога», в том числе: финансовая отчетность за 2010-2012 гг. и за 9 мес. 2013 года, параметры выпуска облигаций серий D-G, справочная информация о деятельности ГП «Южная железная дорога», другая необходимая внутренняя информация, а также информация из открытых источников, которую Рейтинговое агентство считает достоверной.

Поделиться:

Похожие новости:
×