Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

ВТБ Капитал: В понедельник доходность среднесрочных ОФЗ опустилась на 4 бп, долгосрочных – на 7–8 бп.

25 февраля 2014 | Cbonds

ОФЗ: кривая доходности выглядит слишком плоской

В понедельник доходность среднесрочных ОФЗ опустилась на 4 бп, долгосрочных – на 7–8 бп. Так, по итогам дня доходность ОФЗ-26210 составила меньше 8%, а ОФЗ-26212 – 8.42%. Кривая доходности в средней ее части становится все более плоской, и спред между 7– и 14–летними бумагами сейчас находится на уровне всего 30 35 бп (рекордно низкий). В то же время спреды ОФЗ к кросс-валютным свопам достигли 100 бп и сейчас находятся на локальных максимумах. Учитывая, что в последние несколько сессий ценовая динамика в сегменте локального суверенного долга была довольно хорошей, шансы на успех аукционов в среду мы оцениваем как высокие; в этот раз аукционы, скорее всего, состоятся. Возможно, будут предлагаться 7– и 15–летние бумаги; в ближайшем будущем – если только рубль не будет пользоваться хорошим спросом – это может сдержать рост цен на ОФЗ.

Облигации России и стран СНГ: сдержанная ценовая динамика

Вчерашняя сессия оказалась довольно спокойной в плане ценовой динамики, и спреды практически не изменились. На этой неделе богатыми на события станут четверг и пятница – в эти дни публикуется обновленная экономическая статистика США; до этого момента рынок, скорее всего, будет сохранять выжидательную позицию. На дальнем и среднем отрезках российской суверенной кривой наблюдался некоторый спрос – облигации подорожали на 20–30 бп, в частности RUSSIA 43 (YTM 5.78%) закрылся на отметке 101.28 (плюс 32 бп), RUSSIA 42 (YTM 5.69%) и RUSSIA28 (YTM 5.58%) выросли в цене на 25 бп. Спросом пользовались и среднесрочные облигации нефтегазовых компаний – доходность бумаг «Роснефти» снизилась на 5 бп, а выпуски GAZPRU и SIBNEF22 (YTM 5.53) выросли в цене на 10–20 бп. В сегменте облигаций с субинвестиционным рейтингом мы наблюдали некоторое давление в краткосрочных банковских облигациях – выпуски RCCF 16 (YTM 9.26%), ALFARU 17 (YTM 4.53%) и субординированные облигации PROMBK 16 (YTM 6.17%) завершили день ростом доходности на 6 бп. В то же самое время облигации Fesco укреплялись – доходность выпусков FESHRU18 (YTM 10.87%) и FESHRU20 (YTM 10.90%) снизилась на 4 бп. Также выпуски UUUCN18 (YTC 8.18%) и DMEAIR18 (YTM 5.48%) выросли в цене почти на 20–25 бп.

В сегменте облигаций стран СНГ некоторое давление ощутили бумаги казахстанских банков – в частности, краткосрочные бумаги «ККБ» подешевели на 10–20 бп, выпуск DBKAZ 26 (YTM 6.14%) понизился в цене на 20 бп, а доходность BTASKZ 22 (YTM 10.86%) выросла на 8 бп. Котировки украинских облигаций тем временем укрепились на фоне сообщений о прекращении агрессии на улицах украинских городов. Суверенные облигации Украины подорожали на 4–5 пп и теперь торгуются на уровне 90 пп, а корпоративные бумаги подорожали на 2–8 пп. В частности, стоимость облигаций «Ощадбанка» выросла на 7–8 пп, котировки облигаций EXIMUK повысились на 4–6 пп, а выпуск RAILUA18 (YTM 13.45%) подорожал на 5 пп.

Поделиться:

Похожие новости:
×