Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

В пятницу давление на рубль прекратилось и доходность локальных суверенных долговых обязательств на дальнем отрезке кривой понизилась на 5-8 бп. - ВТБ Капитал

24 февраля 2014 | Cbonds

Рынок ОФЗ: в кильватере курса рубля

В пятницу давление на рубль прекратилось и доходность локальных суверенных долговых обязательств на дальнем отрезке кривой понизилась на 5–8 бп. Выпуски ОФЗ-26210 и ОФЗ-26212 закрылись с доходностью 8.0% и примерно 8.50% соответственно. В целом дальний отрезок суверенной кривой выглядит слишком плоским – в частности, спред между облигациями сроком обращения 7 и 14 лет составляет около 40 бп, что является рекордно низким значением за период с момента выпуска ОФЗ-26212. Это объясняется, на наш взгляд тем, что в сделках с долгосрочными бумагами после недавней распродажи доля участия нерезидентов снизилась, а также ожиданием того, что объем первичного предложения среднесрочных облигаций будет сравнительно высоким, поскольку текущая ситуация не позволяет Минфину размещать долгосрочные бумаги. Тем не менее считаем, что на данном этапе сегмент облигаций сроком обращения 5–7 лет выглядит более привлекательно по сравнению с дальним отрезком кривой.

Облигации России и стран СНГ: рост по итогам дня

В пятницу облигации России и стран СНГ пользовались высоким спросом, и большинство бумаг к закрытию укрепилось. Доходность 10-летних UST в течение дня снизилась на 3–5 бп, но кредитные спреды в целом практически не изменились. Доходность среднесрочных и долгосрочных выпусков на российской суверенной кривой снизилась на 3–7 бп. Выпуск RUSSIA 18 (YTM 2.57%) подешевел на 13 бп, а выпуски RUSSIA 28 (YTM 5.60) и RUSSIA 42 (YTM 5.71%) выросли в цене на 40 бп. В сегменте облигаций с высоким инвестиционным рейтингом мы отметили спрос на бумаги «Роснефти» – их доходность упала на 4–10 бп, и некоторое давление на бумаги «ВЭБ» – доходность выпусков VEBBNK22 (YTM 5.83%) и VEBBNK23 (YTM 6.05%) выросла на 3 бп. Также пользовались спросом облигации «Сбербанка» – доходность выпуска SBERRU 22 (YTM 5.17%) снизилась на 7 бп. В то же самое время облигации «ВТБ» укреплялись – цены выросли на 25–50 бп, и все бумаги к концу дня подорожали. Между тем в субинвестиционном сегменте изменение цен было весьма ограниченным: котировки бумаг VimpelCom поднялись лишь на 2-3 бп.

На рынке облигаций стран СНГ под давление попали выпуски казахстанских банков, подешевевшие на 5–20 бп. Самая слабая динамика отмечалась у BTASKZ22 (YTM 10.80%), потерявшего в цене 1 пп. Украинские облигации завершили день «в плюсе» – как в суверенном, так и корпоративном сегментах. В частности, суверенные выпуски подорожали приблизительно на 4 пп, а изменения цен на корпоративные облигации были в диапазоне от 1 пп до 8 пп. Среди корпоративных выпусков лидерами роста стали RAILUA18 (YTM 15.25%) и MHPSA20 (YTM 12.18%), прибавившие 7.6 пп и 6 пп соответственно.

Поделиться:

Похожие новости:
×