Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

RA UCRA присвоило кредитный рейтинг выпуску облигаций ГП «Приднепровская железная дорога» серий «E–L» на уровне «uaA»

17 февраля 2014 | Cbonds

17 февраля 2013 года «Украинское кредитно-рейтинговое агентство» объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга «uaA» выпуску именных процентных облигаций Государственного предприятия «Приднепровская железная дорога» серий «Е-L» на общую сумму 380 млн. грн. Прогноз рейтинга «стабильный». Для присвоения кредитного рейтинга использовалась финансовая отчетность эмитента за 2010-2012 гг. и 9 месяцев 2013 года, а также внутренняя информация, предоставленная компанией в ходе рейтингового процесса.
Приднепровская железная дорога является одной из крупнейших железных дорог Украины, на нее приходится около 30% всех перевозок в структуре «Укрзалізниці». По состоянию на 01.10.2013 г. эксплуатационная длина железнодорожных путей Приднепровской железной дороги составляла 3,2 тыс. км.; количество пассажирских и грузовых вагонов – 1,5 тыс. и 2,2 тыс. соответственно. По итогам ІІІ кварталов 2013 года чистый доход железной дороги составил 6,2 млрд. грн.; сумма прибыли составила 1,1 млн. грн. (в 2012 году чистый доход и прибыль составили соответственно 8,6 млрд. грн. и 31,9 млн. грн.).
В начале декабря 2013 года начальником Приднепровской железной дороги принято решение о размещении именных процентных облигаций номинальным объемом 380 млн. грн. Средства, привлеченные от продажи облигаций, будут направлены на капитальные вложения, усовершенствование системы скоростного продвижения транзитных грузов, погашение задолженности по заимствованиям, а также на пополнение оборотных средств. Размещение облигаций началось в декабре 2013 года (серии «E-H», общим номинальным объемом 180 млн. грн.) и в январе 2014 года (серии «I-L», общим номинальным объемом 200 млн. грн.) и завершится 26.11.2014 г. и 12.12.2014 г. соответственно. Срок обращения облигаций – 3 года. Процентная ставка по всем сериям установлена на уровне 18% годовых (купон выплачивается ежеквартально). Кроме того, предусмотрена возможность получения дополнительного дохода в случае курсовых колебаний (валютный HEDGE). Проспектом эмиссии предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций: 26.06.2015 г. (по облигациям серий «Е», «F», «G», «H») и 13.07.2015 г. (по облигациям серий «I», «J», «K» и «L»). Облигации обеспечены поручительством связанных компаний – Одесской, Львовской, Юго-Западной и Южной железных дорог на сумму номинального объема эмиссии. Кроме того, на текущий момент в обращении находятся именные процентные обеспеченные облигации серии «D» (номинальный объем эмиссии – 160 млн. грн.; срок обращения – с 11.12.2012 г. по 08.11.2015 г.).
Уровень кредитного рейтинга поддерживается вхождением в состав «Укрзалізниці» – монополиста в сфере железнодорожных перевозок в Украине; стабильным спросом на услуги в условиях низкой конкуренции со стороны других сегментов транспортной отрасли, что позволяет компании генерировать положительный денежный поток. Агентство также отмечает умеренную долговую нагрузку.
Уровень кредитного рейтинга ограничивается высоким уровнем износа основных фондов (что требует существенных финансовых вложений в модернизацию и обновление транспортного парка); чувствительностью Эмитента к изменениям стоимости ГСМ и электричества; высокой зависимостью от государственного регулирования ценообразования. Агентство также отмечает зависимость предприятия от основных потребителей услуг, чувствительность транспортной отрасли к общему состоянию и деловой активности в экономике страны и стран партнеров, а также к динамике развития основных отраслей-потребителей услуг.
Прогноз рейтинга «стабильный» свидетельствует об отсутствии предпосылок для изменения рейтинга.

Поделиться:

Похожие новости:
×