Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Доходности Еврооблигаций Украины остаются на стрессовых уровнях - эксперт

06 февраля 2014 | Cbonds

Дмитрий Сологуб, Начальник отдел анализа и исследований, Райффайзен Банк Аваль:

ФРС США на своем заседании на прошлой неделе действительно приняла решении о сокращении объемов еженедельной покупки госбумаг на 10 млрд. дол., чего ожидала значительная доля участников рынка. Таким образом, программа количественного расширения американского центробанка постепенно сворачивается на фоне улучшения экономических данных в США. В то же время, по эту сторону океана Европейский центральный банк настроен по-другому. Участники рынка ожидают, что на этой неделе ЕЦБ продолжит смягчать свою монетарную политику, так как инфляция в Еврозоне остается на низком уровне, а вот темпы роста экономики не радуют. На фоне расхождения трендов монетарной политики, доллар за последнюю неделю укрепился по отношению к Евро – с 1,37 до 1,35.

Emerging markets продолжает штормить – в частности, валюты стран Восточной Европы остаются под высоким давлением, особенно это касается венгерского форинта, российского рубля и турецкой лиры, хотя в последние несколько дней ситуация и улучшилась. Таким образом, на этом фоне девальвация гривны на 7-8% с начала года не является чем-то из ряда вон выходящим. Однако стоит отметить, что с точки зрения фундаментальных экономических показателей (дефицит торгового баланса, размер внешнего долга, уровень валютных резервов) и политической ситуации, Украина выглядит куда более уязвимой чем, даже наиболее слабые страны региона (например, Турция). Цены на украинские внешние активы остаются под давлением. Котировки 5-летних CDS на данный момент находятся на уровне чуть ниже 1000 б.п.., хотя снижение суверенного рейтинга Moody’s с Саа1 до Саа2 не так уж сильно повлияло на котировки, так как инвесторы положительно восприняли новость о возможной финансовой помощи Украине со стороны Евросоюза и США. Тем не менее, доходности Еврооблигаций Украины остаются на стрессовых уровнях – 6 месяцев котируются под 12%, а длинный конец кривой – под 9,5-10,0%.

Поделиться:

Похожие новости:
×