Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Фонды из США помогли снизить отток из российских облигаций - Газпромбанк

10 января 2014 | Cbonds

Отток из российских облигаций сохранился, однако значительно сократился – до -16 млн долл. с -43 млн долл. При этом, исходя из географической разбивки источников вложений в российские облигации, основной вклад в сокращение оттока внесли фонды из США, вложившие в российские долговые бумаги 25 млн долл. (отток -14 млн долл. неделей ранее), что частично компенсировало ускоренный вывод средств из российских облигаций со стороны европейских фондов (-41 млн долл. против -17 млн долл.). Динамика среди стран BRICS была разноплановой: так, отток из облигаций Бразилии снизился лишь до -57 млн долл. (-60 млн долл.), в то время как отток из облигаций Индии ускорился до -12 млн долл. (-10 млн долл.), а отток из облигаций Китая (-42 млн долл.) сменился притоком +13 млн долл. Отметим также сокращение оттока из облигаций Мексики до -8 млн долл. (-59 млн долл.) и сохранившийся на прежнем уровне отток из облигаций Турции (-25 млн долл.).

Спреды ЕМ начали год асинхронно, Россия – лучше аналогов

Как и в случае с потоками в облигации, не сложилось общей динамики и в суверенных спредах ЕМ, однако в данном случае Россия выглядела лучше стран-аналогов. Общий спред EMBI+ вырос на 5 б.п. до 340 б.п., в то время как российский показатель немного снизился – на 1 б.п. до 180 б.п. В то же время
EMBI+ Brazil и EMBI+ Mexico выросли на 24 и 9 б.п. до 248 и 164 б.п. соответственно. Отсутствие единого тренда наблюдалось и в динамике 5 -летних суверенных CDS-спредов. Российский показатель сжался на 3 б.п. до 162 б.п., в то время как CDS-спреды Бразилии и Мексики расширились на 2 и 7 б.п. до 195 и
98 б.п. соответственно. Отметим, что UST10 YTM так и не удалось закрепиться выше 3,0%: достигая 3,05% в первый день торгов 2014 г., за рассматриваемый период она снизилась на 4 б.п. до 2,99%, а в моменте находится на уровне 2,97%.

Резкое оживление на первичном рынке ЕМ

Окончание рождественских и новогодних праздников в совокупности с коррекцией в базовых ставках стимулировало заемщиков из ЕМ к активному выходу на первичный рынок в первую же неделю года. Общий объем рынка составил 17,82 млрд долл., а наиболее активными оказались эмитенты из Азии (9,71 млрд долл.). Отметим высокую активность суверенов на первичном рынке: так, размещения провели Шри-Ланка (1 млрд долл. на 5 лет, купон 6,0%), Индонезия (2 млрд долл. на 10 лет, купон 5,875% и 2 млрд долл. на 30 лет, купон 6,75%), Польша (2 млрд евро на 10 лет, купон 3,0%), а также – уже вне рассматриваемого периода – Словакия (1,5 млрд евро на 15 лет, купон 3,625%) и Мексика (1 млрд
долл. на 7 лет, купон 3,50% и 1,5 млрд долл. на 31 год, купон 5,55%). Кроме того, на первичный рынок вышел Petrobras с тремя траншами в евро совокупным объемом 3,05 млрд евро и траншем на 600 млн фунтов стерлингов. В России первичный рынок пока неактивен, учитывая только завершившиеся новогодние праздники.

Поделиться:

Похожие новости:
×