Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

В первом квартале 2013 г. ликвидность будет находиться на уровнях свыше 20 млрд. грн. - эксперт

21 января 2013 | Cbonds

Анастасия Головач, Аналитик, УкрСиббанк:

Мы полагаем, что в первом квартале 2013 г. ликвидность будет находиться на уровнях свыше 20 млрд. грн., что обеспечит дальнейшее снижение процентных ставок:
- По нашему мнению, в ближайшие месяцы розничные депозиты в гривне продолжат свой рост на фоне высоких процентных ставок и некоторого снижения девальвационных ожиданий. В январе-марте 2013 г. мы ожидаем приток депозитов на уровне около 10 млрд. грн., что окажет дополнительную поддержку внутренней ликвидности.
- Рост депозитов, однако, должен замедлиться к середине года, что последует за ожидаемым снижением ставок по ним и постепенной девальваций гривны.
- Национальный банк, скорее всего, пойдёт на некоторую небольшую девальвацию в первой половине 2013 г. С одной стороны, это должно дополнительно привести к снижению темпов прироста депозитов. С другой же, – НБУ потратит лишь небольшую часть своих резервов, снизив, таким образом, негативное влияние своих интервенций на ликвидность.
- В январе-мае объёмы погашений государственного долга, номинированного в гривне, являются значительными (19 млрд. грн.) и будут протекать на фоне роста мировых рынков капитала. Погашение и обслуживание ОВГЗ в гривне должны оказать дополнительную поддержку ликвидности, поскольку в поисках средств правительство, по всей вероятности, переключится на внешние рынки капитала, – если ситуация на мировых рынках не изменится.
- Как следствие, мы ожидаем, что одномесячный KievРrime опустится ниже 10%, оставаясь на этом уровне на протяжение большей части первого квартала 2013 г.
- Основной вопрос состоит в том, смогут ли банки возобновить кредитование достаточно быстро, воспользовавшись, таким образом, избыточной ликвидностью. Мы полагаем, что, учитывая высокие процентные ставки (свыше 20%), дефляцию (-0.2%) и слабый экономический рост (согласно нашим ожиданиям – 1.5% в 2012 г.), скорое восстановление банковского кредитование является маловероятным.
- Наш прогноз базируется на предположении о том, что Украина в первом квартале возобновит сотрудничество с МВФ. В противном случае ситуация на денежном рынке будет противоположной: девальвационные ожидания будут подогревать рост ставок.

Подробнее в обзоре "Процентные ставки: Вперед и вниз"


Поделиться:

Похожие новости:
×