Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Аукцион по размещению ОВГЗ: кульминация доходностей - эксперт

03 февраля 2010 | Cbonds

На вчерашнем очередном аукционе по размещению ОВГЗ правительство предложило трехмесячные (с погашением 19 мая 2010 г.), шестимесячные (14 июля 2010 г.) и трехлетние ОВГЗ (12 сентября 2012). Объем размещения составил 1 161 млн. грн. по номиналу.

Мнение Astrum: Прошедший аукцион можно считать успешным для правительства. Министерство финансов пошло на повышение ставки отсечения по трехлетним бумагам до 26% годовых, что обеспечило резкий рост объемов размещения. В результате, трехлетние бумаги были проданы на 1 млрд. грн. по номиналу. В 2010 году Минфин уже привлек более 2,1 млрд. грн., более чем обеспечив потребности правительства в рефинансировании ОВГЗ на 1,7 млрд. грн., погашение которых приходится на 10 февраля. При этом, продажи на длинном конце кривой первичного предложения позволяют говорить о рыночном характере спроса на бумаги на вчерашнем аукционе. Большие объемы размещения трехлетних бумаг позволили правительству ограничить объемы и ставки отсечения по коротким государственным облигациям. Трехмесячные ОВГЗ были проданы на 11 млн. грн. по номиналу с доходностью 21% годовых, шестимесячные ОВГЗ были размещены на 150 млн. грн., граничный уровень доходности составил 23% годовых. Высокий спрос по трехлетним бумагам позволяет нам констатировать факт возвращения нерезидентов на рынок внутреннего долга. Высокий уровень доходности и снижение девальвационных ожиданий делает украинский внутренний государственный долг, на наш взгляд, наиболее привлекательным среди развивающихся рынков. До ближайших крупных погашений в марте 2010 г. мы ожидаем постепенное снижение доходности первичного и вторичного рынка на фоне активизации спекулятивного капитала.

Сергей Фурса
Astrum Investment Management

Поделиться:

Похожие новости:
×