Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Украинский фондовый рынок: компании, акции, облигации, индексы на 20 марта 2009 года

20 марта 2009 | "Finance"

Индекс цен на акции на торгах фондовой биржи ПФТС в четверг, 19 марта, вырос на 1,03 пункта, или на 0,50% до 204,99 пунктов. Объем торгов за день составил 12 402 317,37 грн., акциями наторговали 12 102 427,37 грн., корпоративными облигациями - 207 200,00 грн., гособлигациями - 80 410,00 грн., инвестиционными сертификатами - 12 280,00 грн.

Как сообщалось, в среду, 18 марта, индекс цен на акции в ПФТС снизился на 0,13 пункта, или на 0,06% до 203,96 пунктов.

С начала года ПФТС-индекс понизился на 96,43 пункта, или 31,99% с 301,42 пункта.

Для справки, за 2008 год ПФТС-индекс снизился на 872,6 пункта, или 74,33% с 1 174,02 пунктов.

Вначале привычный антураж, на фоне которого и прошлa вчерашняя, 19 марта, сессия в ПФТС.

Во-первых, фондовая Азия открылась ростом уже пятую сессию подряд. Как сообщает Bloomberg, индексы АТР растут после того, как Федеральная резервная система (ФРС) США объявила об увеличении объемов выкупа ипотечных ценных бумаг и гособлигаций. Кроме того, ФРС в среду приняла решение о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки от 0% до 0,25% годовых и заявила, что готова приобрести долгосрочные гособлигации (US Treasuries) на сумму до $300 млрд для улучшения условий на кредитных рынках.

Сводный фондовый индекс АТР MSCI Asia Pacific повысился на 1,8% - до 79,67 пункта. Японский Nikkei 225 опустился с открытия торгов в четверг на 0,6% из-за падения котировок акций экспортных компаний. Австралийский S&P/ASX 200 прибавил 0,5%, китайский Shanghai Composite - 0,7%.

Стоимость акций крупнейшего ипотечного банка Австралии Commonwealth Bank of Australia повысилась на 2,1% после заявления ЦБ страны о том, что у Австралии есть больше возможностей преодолеть экономический спад, чем у многих других государств.

Котировки ценных бумаг австралийского инвестбанка Macquarie подскочили на 5,6%.

Цена акций японского банка N1 по величине капитализации Mitsubishi UFJ Financial Group Ltd. повысилась на 1,9%. Второй по величине банк Японии Mizuho Financial Group Inc. прибавил 1,5% стоимости акций. Банк Японии объявил в среду об увеличении объемов покупки гособлигаций у банков.

Ведущий горнодобывающий концерн мира и крупнейший производитель нефти в Австралии BHP Billiton Ltd. увеличил рыночную капитализацию на 0,9% на фоне роста цен на металлы и нефть.

Стоимость акций самой большой нефтедобывающей компании Японии Inpex Corp. поднялась на 2,3%.

Во-вторых, торговая сессия на японском рынке акций в четверг 19 марта закрылась разнонаправленным движением ведущих биржевых индикаторов. По итогам торгов Nikkei потерял 0,33% до 7945,96 пункта. Индекс широкого рынка Topix вырос на 0,1% до 764,77 пункта.

Давление на динамику индексов оказывает ослабление курса доллара по отношению к японской иене. На этом фоне «в минусе» торги завершились для компаний, ориентированных на экспорт. В частности, акции Honda Motor Co. потеряли в цене 2,8%, Mazda Motor – 3%, Fujitsu Ltd. -7,3%.

Между тем, удачно ситуация складывается для финансовых компаний страны, среди которых Sumitomo Mitsui и Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. На динамику акций данных компаний благоприятно повлияло сообщение из США, где ФРС США сообщила, что она выкупит долгосрочные казначейские облигации на $300 млрд. Кроме этого, Федеральная резервная система США расширит программы кредитования еще на $750 млрд. с целью снижения процентных ставок по ипотеке.

В-третьих, четверговые торги на российском фондовом рынке начались с роста котировок. По состоянию на 10:00 Киева индекс ММВБ подрос на 3,71% - до 770,64 пункта. Индекс РТС поднялся до 662,7 пункта, что на 1,86% выше уровня закрытия предыдущей торговой сессии.

На ФБ ММВБ в лидерах роста акции Сбербанка (+7,03%), «Роснефти» (+5,75%), ВТБ (+5,45%) и «Газпром нефти» (+4,05%).

В РТС дорожают бумаги практически всех нефтегазовых компаний, а также компаний телекоммуникационного сектора.

Гуру «Итогов» считают, что 19-го лидерами роста на российском рынке акций будут являться акции сырьевых компаний и банков. Однако неуверенный рост на азиатских биржах и снижающиеся фьючерсы на американские индексы делают четверговый рост у россиян очень зыбким.

Поэтому 19 марта наших дорогих соседей, скорее всего, ожидает очередная волатильная сессия, так как не исключено новое снижение ближе к вечеру. В 14:30 Киева ждем данных из США по количеству заявок на пособие по безработице, а также в 16:00 - индекса опережающих индикаторов.

В-четвертых, европейские рынки акций 19 марта открылись ростом индексов. Положительно на ход торгов влияют сообщения из США, где Федеральная резервная система (ФРС) США сообщила, что она выкупит долгосрочные казначейские облигации на $300 млрд. Кроме этого, Федеральная резервная система США расширит программы кредитования еще на $750 млрд. с целью снижения процентных ставок по ипотеке.

На этом фоне «в плюсе» торги начались для финансовых компаний Европы. В частности, акции BNP Paribas, Banco Santander, Barclays, UBS и UniCredit растут на 3%- 4,8%.

Удачно торги начались для британского страховщика Prudential. Акции компании подорожали на 8,2% после того, как компания сообщила о росте годовой прибыли на 17%, что оказалось выше прогнозов аналитиков.
В то же время стоимость акций британской страховой компании Friends Provident опустилась на 3,1% после того, как аналитики Citigroup ухудшили рекомендации для них до «держать» с «покупать».

Котировки акций крупнейшей горнодобывающей компании мира BHP Billiton выросли на 2,2%, третьей по величине Rio Tinto Group - на 2%. Также прибавили в цене 6,3% бумаги Xstrata, четвертого по величине производителя меди в мире.

Бумаги Hermes International подорожали на 6%. Производитель сумок под брендом Birkin получил в 2008 году чистую прибыль в размере 290,2 млн евро, в то время как средний прогноз аналитиков составлял 287,5 млн евро.

Нефть подорожала почти до $50 за баррель и вызвала рост котировок акций Royal Dutch Shell, а стоимость меди подскочила в Лондоне, Шанхае и Нью-Йорке до максимальных отметок за 4 месяца.

К 10:30 Киева британский индекс FTSE 100 прибавил 0,81% до 3835,92 пункта, французский CAC 40 –1,32% до 2796,88 пункта, немецкий DAX –1,15% до 4042,2 пункта.

В-пятых, пара слов о предмаркете штатовского рынка акций: метят вверх…

Торговая сессия на американском рынке акций 19 марта может начаться разнонаправленным движением ведущих биржевых индикаторов. Об этом свидетельствовала наблюдаемая в течение четверга динамика изменения фьючерсов на основные американские индексы.

Негативное влияние на ход торгов могут оказать корпоративные новости, среди которых сообщения от крупнейшего мирового производителя спортивной обуви и одежды Nike Inc., который сообщил о снижении объема продаж впервые за 7 лет.

Между тем, ростом стоимости ценных бумаг может отметиться производитель программного обеспечения Oracle Corp. Ранее компания сообщила, что чистая прибыль за III квартал 2008-2009 финансового года составила $0,35 на акцию, что превзошло ожидания аналитиков на 11%.

По состоянию на 14:00 Киева фьючерсы на Dow падают на 0,04% до 7440 пункта, на Nasdaq растут на 0,08% до 1213,75 пункта, и на S&P повышаются на 0,4% до 794,8 пункта.

После ралли на ФРС, фьючерсы стояли ночью в «малом минусе», но днем на европейском позитиве перешли в позитивную область, рассчитывая на продолжение на ралли. ФРС в среду обещал наводнить жилищный рынок деньгами, что стабилизирует ситуацию и роняет доллар.

Claims упали на 12000.

Fedex упал после отчета в предторгах на 3%, рапортовавшись ниже ожиданий. Оracl, наоборот, отчитался получше и объявила впервые о дивидендах, акция растет на 7%. Alcoa объявила об успешном размещении акции

Фьючерсы в предторгах S&P (+8 на 799,6), Nasdaq (+9,55)

Как мы отметили в предыдущих «Итогах», четверг на нашем рынке акций станет днем значительного по процентам дневного привеса отскока главного индикатора. Наверняка ралли на Уолл-стрит, поддержанное Европой и Россией на фоне очевидного движения стрелки барометра, фиксирующего состояние мирового рынка в направлении «ясно», сподвигнут доселе «воздерживающихся» инвесторов покупать все еще пребывающие на демпинговом уровне цен наши бумаги.

В этом контексте сложно «вычислить» драйверов предполагаемого роста, однако скорее всего ими станет подавляющее большинство работавшейся 19-го «голубой элиты». Исключение могут составить фиксирующие прибыль Мотор Сич, Крюковский вагоностроительный завод.

С Мотор Сичью мы попали «в яблочко». Равно как и с остальными работавшимися «фишками». Только вот вагоностроители нас подвели – их бумагами вчера не торговали…


Если верить содержимому индексной корзины от 19 марта, вчерашней терминацией вернувшегося 16-го, «медвежьего» тренда, сопровождаемой отскоком» ПФТС-индекса на 0,50%, наш рынок акций в обязан выросшим в цене бумагам следующих эмитентов: Укрнефть, Райффайзен Банк Аваль, ЕМЗ, Азовсталь, Укрсоцбанк и Авдеевский КХЗ.

Препятствовали росту подешевевшие акции Западэнерго, Укртелекома, Мотор Сичи и Крюковского вагоностроительного завода на фоне равнодушно взиравших на процесс избравших «конформизм» или ценовую стабильность Центрэнерго, ИНТЕРПАЙП НДТЗ, ММК им. Ильича, Сумского НОП им. Фрунзе и еще шести адептов конформизма.

Таким образом, можно констатировать: щупальца «секты конформизма» сохранив свое доминирование, все-таки несколько ослабили свои объятья, продолжая «душить» «обитателей» индексной корзины. За что особая «благодарность» сохраняющейся низкой торговой активности в секторе «фишек» и вообще, по всему спектру бумаг.

Кстати, здесь, в корзине, по итогам сессии за 19 марта доля «быков» составила 30%, «конформисты» несколько сузили ареал своего обитания, взяв 50% и предоставив здешним «медведям» возможность резвиться на участке в 20%.

Полагаю, если особенно «не заморачиваться» сохранивших свое доминирование надоедливых «конформистов», данные из вчерашней индексной корзины, вполне соответствуют динамике «официального» отскока главного индикатора на 0,50%, причем с известными оговорками, может идти речь о гармонии корзинного расклада и численного значения вчерашнего «привеса» ПФТС-индекса.

В этом контексте напомним, предыдущая, 18 марта, сессия, дав в тогдашней корзине расклад («быки» - 10%, «конформисты» - 65% и «медведи» - 25%), заслужила несколько иной же комментарий, поскольку наличествовало совпадение настроения данных с «официальными» итогами сессии от 18 марта, констатировавшими «миниоткат» ПФТС-индекса на 0,06%, но до гармонии было далеко из-за чрезмерности доминирования здешних «медведей».

А сейчас привычный валютно-денежный фон вчерашних торгов акциями.

Двухдневный «бычий» цикл на валютном рынке Украины в очередной раз подтвердил общеизвестную истину: «Любое насилие над рынком в лучшем случае принесет разочарование в конечном результате».

В этом контексте неподготовленная объективно попытка взвинтить цены на «бакс в степях Украины», оттолкнувшись от совпадения сомнительной достоверности индикаторов кроме высокой волатильности и отсутствия скуки на торгах наличной «зеленью», которые в значительной степени носили виртуальный, то есть, безоборотный, характер, другими дивидендами непосредственных участников этого проекта не порадовала.

«В сухом остатке» вчерашний привес среднего курса сделок по безналичному доллару на торгах валютного межбанка на 15,0 коп. (до уровня 8,35 UAH/USD) на фоне мощного финального аккорда системных банков, появившихся на торгах около 12.30 и объемным «сливом» доллара с одной стороны обваливших позицию «спрос» с 8,40 до 8,20 UAH/USD на фоне парализованного и никому уже не нужного предложения 8,45 UAH/USD, одним махом ввергнув рынок в статус «дохлого» уже к 13.00 Киева.

Меж тем события на рынке наличных на это время также повернули вспять: разочарованные «постной» «экскурсией в горы» дилеры рынка приняли решение вернуться вниз по ценам на работаемые валюты, сочтя тем самым «бычий проект» провалившимся из-за чрезвычайно низкой ликвидности. Собственно, о таком финале этой затеи автор предупреждал ее инициаторов и участников еще во вторник, резонно напоминая о примате оборотов и вторичности курса работаемой валюты.
К сожалению, тезис Бисмарка «на тэрэнах Украины» слабо приживается и рекомендации выдающегося политика учиться на чужих ошибках здесь почему-то не находят отклика. Видно господа валютчики и их потенциальные клиенты скверно учили историю…

Стало быть, начиная с 12.50, миновав дневной максимум (8,50/8,55 UAH/USD) курс наличного доллара на оптовом сегменте рынка наличных Днепропетровска начал скатываться вниз, достигнув к финалу сессии уровня 8,35/8,40 UAH/USD. Как и ожидалось, процесс шел достаточно медленно — игроки все еще надеялись, что при достижении котировками некоего уровня ликвидность воспрянет от сна, дав возможность им хоть как-то «сохранить лицо». К сожалению, до самого финала торгов оборотами оптовики похвастаться не могли, хотя в течение вчерашней сессии «скостили» цены на «зелень» по спросу на 10,0 коп., по предложению – на столько же. Очевидно предположение, что здешние цены по мнению потенциальных клиентов, еще не достигли своего оптимума, однако автор склонен считать такое обидное затишье на оптовом сегменте следствием «нюансов» работы с «громоздкими» объемами валюты и проистекающими из этого высокими рисками.
В этом контексте более «раскованная» розница при менее заметных ценовых потерях (спрос за торги четверга сел на 5,0 коп., предложение потеряло 15,0 коп.) могла считать, что день был прожит не зря — итоговая ликвидность здесь была на «хорошем» уровне, причем, со слов непосредственных участников торгов, им пришлось в основном удовлетворять доминировавший спрос на наличную «зелень».

Несколько отвлекаясь от основной линии сюжета, попытаемся бросить взглад в перспективу валютного рынка.

В оставшееся до выходного дня время дилеры опта будут пытаться возращать поднятые цены на дораллевые уровни с предельной осторожностью, памятуя о чреватости рисками внезапно вспыхнувшых оборотов. В этом контексте, рискуя прослыть занудой, автор позволит себе напомнить о сохранения в действии подзабытого режима «курсовой пилы», подразумевающего в данном, конкретном случае реанимацию оборотов при обратном ходе по «зубу» этой самой пилы. Натурально, подразумевается, что при стопроцентном соблюдении такого режима возвращение взлетевшего было курса работавшейся валюты на первоначальный уровень не предусмотрено.
Впрочем, свои коррективы могут внести надвигающийся финиш месяца и квартала с их неизбежным гривнедефицитом, способным «модернизировать» «зубастую технологию». Кроме того, скверное текущее состояние общей ликвидности рынка наличных также может опустить откатывающийся курс «зелени» аккурат на исходные уровни.

Не исключена коррекция стараниями тенденций планетарного форекса, где в эту ночь случилось значительное укрепление евро и иены относительно доллара, способная спровоцировать очередной всплеск интереса к «евроналу в степях Украины» как альтернативы ослабевшему в мировых масштабах доллару.

Остается дополнить сей увлекательный рассказ о сорвавшейся экскурсии в горы информацией о прогнозированной «смазанности» «фактора 20-го числа»(ставки по гривневым кредитам overnight лишь «символически» выросли c 7/20% среды до вчерашних 8/15% годовых, индицируя отсутствие проблем с гривневыми ресурсами, которые к немалому удивлению валютных «экскурсоводов», почему-то не появились на валютном рынке, поддержав «бычий» тренд наличной «зелени».

Ну а теперь, по прошлогодней традиции, поинтересуемся как поторговали 19 марта в процессе терминации вернувшегося на рынок «медвежьего» тренда сопровождаемой отскоком главного индикатора на 0,50% бумагами наиболее «популярных» (торгуемых) в ПФТС отраслей.

В результате проверки выяснилось нижеследующее:

А) Машиностроение – в четверг из трех работавшихся акций сектора, одна подорожала, одна закрылась «в ноль» и еще одна потеряла в цене;

Б)ГМК – 19 марта все три торговавшиеся акции сектора выросли в цене;

В) ЭНЕРГО – в четверг единственная работавшаяся акция сектора закрылась «в ноль».

Стало быть, по итогам четверга «вечно второй» ГМК, чьи бумаги обеспечили значение «индекса оптимизма» на уровне абсолютного рекорда или 100%, занял первое место в нашем доморощенном «рейтинге оптимизма».

Успех бумаг машиностроения, сумевших «организовать» индикатор на две трети ниже, или 33,33%, «взяли» «серебро».

«Конформизм» Западэнерго, ликвидность трех прошедших по которой сделок составила 165 389,99 грн., стоил сектору ЭНЕРГО нулевого значения «индекса оптимизма» и отнюдь непочетного третьего места в рейтинге.

Впрочем, как показало наше блиц-расследование, на поверку «конформизм» этой «ЭНЕРГОфишки» оказался липовым: средняя стоимость вчерашних операций с бумагами Западэнерго, составила 214,8 грн., что ниже не только «официальной» цены последней сдекли(217 грн.), но и, разумеется, уровня предыдущего закрытия.

Полагаю, скрытный «слив» бумаг Западэнерго мог стать следствием промелькнувшей вчера новости и том, что в недрах киевских коридоров власти готовится постановление, цель которого – организация конкурсов или тендеров на энергоэкспортную деятельность. Напомним, ранее электричество, которое Украина поставляла в страны Восточной Европы в основном вырабатывалось ТЭС так называемого «Бурштынского энергоострова», контролируемого Западэнерго. Не исключено, что в вышеупомянутом анонсе инвесторы увидели некое «посягательство» на эту «экспортную привилегию» перспективной во всех отношениях «ЭНЕРГОфишки».

Позитив для второго места машиностроительного сектора был обеспечен подскочившими на 50% бумагами УкрАвто, ликвидность двух сделок по которым составила 858 000 грн. Сказать по-правде, автор был немало удивлен, когда не обнаружил после проведенной проверки никакой «рейтинговой химии»: все было по-честному, никакого подвоха.
Полагаю, столь значительным ценовым скачком корпорация скорее всего обязана вроятным возобновлением работы главного конвейера ЗАЗа или иными профильными новостями автоотрасли. Кроме того, нельзя исключать и «индукционный» эффект, пришедшего на Украину из-за океана анонса о готовящейся господдержке штатовского автопрома, причем «вспомоществование» будет направлено поставщикам автоконцернов Америки.
Ну а с учетом того, что в Запорожье вот уже несколько лет собираются «шевролетки», эта гипотеза выглядит не столь уж фантастической.

В машиностроительном секторе, порадовавшем вчера публику своей разносторонностью (по итогам сессии здесь были выросшие в цене бумаги отрасли, были и предпочтившие ценовую стабильность а также прошедшие чрез «чистилище» фиксации прибыли), оказался один «конформист» - не изменившимися в цене акциями судостроительного завода «Залив» наторговали 55 200 грн.
Справедливости ради стоит отметить, что на поверку «конформизм» этих бумаг оказался липовым — средняя стоимость прошедшим по ним вчера сделок составила 0,0745 грн. против «официоза» 0,08 грн. Полагаю, по бумагам контролируемого Костей Жеваго предприятия вчера прошла банальная, хотя и низколиквидная(как бы странно это не выглядело) фиксация полученной на торгах 16 марта прибыли. Напомним, в понедельник акции «Залива» отскочили в цене на 14,29%, что, разумеется, не осталось незамеченным работающими машиностроение игроками.

Эта же процедура коснулась вчера и акции Мотор Сичи, причем сюжет сей был нами предсказан в предыдущих «Итогах» и зыжделся на малообъяснимом ценовом скачке акций запорожских моторостроителей на предыдущих торгах на 4,66%. «Бычий каприз» моторостроительной «фишки» оценили в этот четверг, скорректировав ее стоимость на 2,91% при общей ликвидности единственной сделки на 69 300 грн.

Меж тем пришел черед акция нашего лидера, сектора ГМК, все работавшиеся вчера акции которого выросли в цене: Енакиевский металлургический завод (+2,51%), Авдеевский и Ясиновский КХЗ(+2,90% и +16,28% соответственно) при ликвидности, составившей достаточно скромные цифры: 21 475 грн.,
14 200 грн. и 12 500 грн. соответственно.

Отскок «коксовой фишки», полагаю, может «списать» на недавнее «медвежье» ее прошлое: акции Авдеевского КХЗ на торгах 02 и 17 марта провалились в цене на 4,32% и 2,54% соответственно. Поэтому скорее всего инвестору, прикупившему вчера четырехтысячный «пакетик» этих бумаг, сложившаяся к четвергу цена «глянулась».

Пролонгация «бычьего» спурта (на торгах 17-го акции Ясиновского КХЗ отскочили на 10,26%), могла проистекать из «традиционной» «хронической» недооцененности этих акций, тянущейся за ними с 2007 года безотносительно производственных успехов или неудач эмитента.

Ну а робкие и достаточно малоликвидные попытки «разогреть» бумаги ЕМЗ, продолжающиеся с самого начала текущего месяца по всей видимости следуют из общей неуверенности в ближайших перспективах эмиетиента и всей отрасли страны в целом.

Предлагается на этом сюжете остановиться более подробно в контексте ситуации на внешних металлорынках.

Мировой рынок стали продолжает лихорадить. Улучшение, наметившееся в декабре-феврале, оказалось временным — металлургам снова приходится решать проблемы избытка мощностей и недостатка спроса.
О новых сокращениях производства сообщили в первой половине марта также ряд корейских, японских, европейских, американских компаний. Arcelor Mittal, в частности, заявила, что в мае остановит на неопределенный срок завод в Кливленде (США) мощностью 3,6 млн. тонн в год. По оценкам World Steel Association (WSA), мировое производство стали в первом полугодии будет примерно на 20% меньше, чем в тот же период прошлого года. Правда, эксперты WSA считают, что в конце 2009 года ситуация изменится к лучшему, а 2010 год будет вполне благоприятным для металлургов. Впрочем, как говорится, до будущего года надо еще дожить.

Китайские металлургические компании также вынуждены приступить к сокращению выплавки стали. По оценкам топ-менеджмента Wuhan Steel, чтобы стабилизировать рынок, нужно снизить объемы производства по меньшей мере на 15-20%. Национальная металлургическая ассоциация CISA, как и осенью прошлого года, призвала своих членов не выпускать не востребованную рынком продукцию. Кроме того, она обратилась к правительству страны увеличить возмещение НДС экспортерам проката с высокой добавленной стоимостью от 5 до 17% (из 17%), а также возвращать 13% поставщикам горячекатаных рулонов. В пакет предложений CISA входит также введение импортной пошлины на прокат.

По словам представителей CISA, китайские компании утратили свои позиции на мировом рынке из-за политики центрального банка, практически привязавший курс юаня к «потяжелевшему» доллару. Из-за этого китайская продукция стала неконкурентоспособной на большинстве рынков, а в КНР хлынули потоки дешевого импорта. Так, в феврале в страну поступило 1,09 млн. тонн стальной продукции из-за рубежа, что на 25% больше, чем в январе и на 14,7% — чем в феврале 2008 года.

Пока власти КНР не отреагировали на призывы CISA, но некоторые страны принимают меры по ограничению импорта. В Индонезии практически вся закупленная за границей стальная продукция должна получить сертификат соответствия национальным стандартам качества. Очевидно процедура это достаточно сложная и длительная. В Иране принято постановление, согласно которому государственные компании обязаны покупать для своих нужд только стальную продукцию национального производства. Египетские компании просят ввести пошлины на турецкую арматуру, а российские — увеличить тарифы на ввоз оцинкованной стали и листа с полимерным покрытием.

Правда, даже в нынешней обстановке не все в отрасли отказываются от проектов расширения выпуска. Самый амбициозный анонсирован в Венесуэле, где правительство, недавно национализировавшее крупнейшую в стране металлургическую компанию Sidor, собирается вложить 2,1 млрд. долларов в строительство металлургического комбината мощностью 1,5 млн. тонн стали в год. В ОАЭ компания Emirates Steel заказало американской Harsco Metals строительство нового модуля по производству 250 тыс. тонн восстановленного железа (DRI) в год и электродуговой печи на 400 тыс. тонн заготовки в год. Как, очевидно, надеются в Emirates Steel, в конце 2010-го или в начале 2011 года, когда новые установки войдут в строй, кризис будет уже позади. Между тем эксперты считают, что в этом году спрос на сталь в странах Персидского залива упадет на 50-60%.

Мировой кризис в металлургической отрасли, можно сказать, распался на множество локальных кризисов. Одним словом, плохо сейчас всем, но у каждого — свои проблемы.

В Китае главной проблемой, как известно, стало перепроизводство, обвалившее цены на все виды стальной продукции. Стоимость наиболее массовых из них — арматуры и горячекатаных рулонов — приблизилось к уровню 3200-3300 юаней ($468,5-483) за тонну EXW на наиболее конкурентном шанхайском рынке. Все крупнейшие металлургические компании страны объявили о понижении отпускных цен с апреля или с середины марта на 200-450 юаней ($29-66) за тонну. Как надеются производители, объявленные сокращения выпуска позволят на этом остановить падение цен и стабилизировать рынок.

Экспортные цены на китайскую продукцию остаются на прежнем уровне. Только коммерческая толстолистовая сталь подешевела от $520-550 за тонну FOB в начале марта до $470-520 за тонну FOB. В то же время горячекатаные рулоны предлагаются китайскими компаниями дороже $500 за тонну FOB, хотя даже японские производители снизили стоимость своей продукции при поставках в Корею до $490 за тонну FOB, а сами китайцы приобретают горячий прокат по $370-390 за тонну CFR. При этом существовавший ранее разрыв в ценах на продукцию от различных поставщиков практически исчез: всем пришлось выровняться по низшей границе.

На Ближнем Востоке продолжается процесс оптимизации складских запасов, новых закупок практически не проводится. Даже в Иране, где до недавнего времени рынок был более оживленным, чем в других странах, арматура подешевела до менее $530 за тонну с металлобазы, хотя еще в конце февраля цены превышали $600 за тонну. Аналогично упали в цене и российские заготовки, которые теперь приобретаются иранскими прокатчиками не дороже $360-370 за тонну CFR. Украинские полуфабрикаты при поставках в Турцию котируются на уровне $290-300 за тонну FOB, а то и менее.

В арабских странах дешевеет странах также и плоский прокат. Стоимость российских горячекатаных рулонов, еще две недели назад достигавшая в странах Ближнего Востока $450-460 за тонну CFR, сократилась до около $410-420 за тонну CFR. Украинская продукция продается по $340-380 за тонну FOB, турецкая — по $400-410 за тонну FOB.

В Европе арматура продолжает падать в цене. Латвийская продукция понизилась до менее $370 за тонну FOB, а сами европейские компании вынуждены сбросить внутренние цены до ?300-320 за тонну EXW, а экспортные — до менее ?300 за тонну FOB. По словам европейских специалистов, главными проблемами металлургов региона являются дешёвый импорт и избыточные запасы, из-за которых потребители отказываются от новых закупок. Региональная ассоциация Eurofer уже высказала недовольство по поводу увеличения поставок из Турции и Украины, хотя наибольшую активность в феврале проявляли российские поставщики.

В США местные металлургические компании перенесли на второе полугодие ожидание заказов со стороны финансируемых государством строек. Внутренние цены на длинномерный прокат снова упали на $20-30 за тонну. Так, стоимость арматуры местного производства снизилась до около $560-570 за метрическую тонну EXW. Правда, в США поставляется импортная арматура ценой от $445 за тонну CIF и катанка mesh по $465-475 за тонну CIF, но потребители не проявляют к ней особого интереса. Можно сказать, сейчас новые закупки стальной продукции их не интересуют вообще.

По словам экспертов, если бы контракты на поставку железной руды в Китай надо было бы обязательно подписать до начала нового финансового года (1 апреля), у горнорудных компаний не было бы ни одного шанса избежать резкого понижения цен. Хотя в феврале Китай импортировал 46,74 млн. тонн железной руды, что более чем на 25% превышает показатели аналогичного месяца прошлого года, ситуация уже успела измениться самым радикальным образом.

В последние недели китайские компании резко сократили выплавку стали и, соответственно, закупку сырья. На спотовом рынке котировки просто рухнули. По подсчетам индийских компаний, стоимость их руды, отправляемой в Китай, упала с начала марта примерно на 15%. Последние контракты на поставку 63,5%-ного концентрата заключаются из расчета менее $70 за тонну CIF, тогда как месяц назад цены достигали $85 за тонну.

По оценкам австралийского ANZ Bank, цены на руду на мировом рынке должны снизиться по меньшей мере на 40%. Ранее банковские специалисты предсказывали 20-30%-ный спад. По их мнению, китайские металлургические компании в условиях перепроизводства будут особенно рьяно настаивать на удешевлении руды, так как из-за высокой себестоимости их продукция неконкурентоспособна на местном рынке. Качественное китайское сырье (не менее 65% железа) обходится сталелитейным компаниям по $85-90 за тонну с доставкой (без НДС), а стоимость бразильского ЖРС превышает $100 за тонну. Иза того, что кризис на китайском рынке стали может продлиться до середины текущего года, поставщиков руды, затягивающих заключение контрактов в надежде получить более выгодные условия, судя по всему, не спасёт и отсрочка переговоров.

Тем временем, китайская компания Hunan Valin Iron and Steel завершила процесс приобретения пакета акций австралийской Fortescue Metals Group (FMG). За $410 млн. китайцы получают 17,4% акций FMG. Эта ставка может оказаться очень ценной, поскольку австралийская компания, основанная всего пять лет тому назад, в этом году рассчитывает довести свою производительность до 55 млн. тонн железной руды в год, а в скором времени планирует превзойти рубеж 100 млн. тонн в год, что выведет ее в число лидеров на мировом рынке.

Таким образом, за исключением ГМК, отраслевой блиц-обзор констатировал привычную первоочередность ценовой статистики предыдущих сессий как «фактора влияния» на игроков, принимающих решения о покупке или продаже акций.
В целом же можно констатировать наличие прежних ценностей и отсутствие перемен.

В-третьих, согласно традициям (терминация вернувшегося на рынок «медвежьего» тренда как правило сопровождается снижением ликвидности) обороты сессии 19 марта заметно(-33,95%) просели. Стало быть, ликвидность торгов на рынке акций 19 марта по сравнению с предыдущими стала заметно ниже, опустившись с отметки 18 321 530,55 грн. до уровня 12 102 427,37 грн.

В-четвертых, вышеупомянутое снижение оборотов сопровождалось несколько неожиданным расширением (+20%) ассортимента работавшихся акций: если в среду работались бумаги 15-ти эмитентов, четверг ознаменовался участием в сессии акций уже 18-ти отечественных предприятий.

Из этих 18-ти реально торговавшихся 19 марта акций, цена последней сделки выросла у одиннадцати, четыре акции закрылись «в ноль», еще три подешевели.

Таким образом, в «демократическом» варианте подведения итогов торгов, когда учитывается цена последней сделки всех без исключения работаемых бумаг, настроение нашего рынка акций 19 марта оказалось на 61,11% «бычьим», «конформисты» заняли нишу в 22,22%, а «медведи-демократы» довольствовались долей в 16,67%, что, полагаю, вполне гармонировало со значением (+0,50%) вчерашнего дневного «привеса» главного индикатора.

В этом контексте предыдущая сессия в «демократическом» варианте подведения итогов торгов преподнесла сюрприз: в «демократическом» варианте подведения итогов торгов, когда учитывается цена последней сделки всех без исключения работаемых бумаг, настроение нашего рынка акций 18 марта оказалось на 60,00% «бычьим», «конформисты» заняли нишу в 6,67%, а «медведи-демократы» довольствовались долей в 33,33%, что, разумеется, противоречило «официальном» «миниоткату» главного индикатора на 0,06%.

Меж тем, полагаю, самая пора поинтересоваться что происходило на фоне вчерашней терминации стартовавшего в понедельник, 16-го, «медвежьего» тренда, сопровождаемой отскоком главного индикатора на 0,50% с «голубыми фишками».

Вначале отметим пролонгацию вернувшегося в среду цикла: возвращение в «голубой сектор» более привычного ему норова, выражающегося в нежелании бумаг сектора следовать общерыночным тенденциям. В частности, «голубая элита» проигнорировала вчерашнее расширение ассортимента работавшихся акций на 20%: если в среду 18-го в торгах принимали участие 9 представителей «голубой элиты», в четверг, 19 марта «на работу» «вышли» уже 7 «фишек».

Из этих семи реально торговавшихся в четверг «фишек» цена последней сделки выросла у пяти: Укрнефть(+3,08%), ЕМЗ(+2,51%), Укртелеком (+10,39%), Укрсоцбанк(+2,74%) и Авдеевский КХЗ(+2,90%); Западэнерго предпочла закрыться «в ноль», а оставшаяся Мотор Сичпотеряла 2,91%.

Таким образом, сектор элитных бумаг, по итогам вчерашних торгов дал расклад(«быки» - 71,43%, «конформисты» - 14,29% и «медведи» - 14,29%), который, качественно соответствуя знаку (+0,50%) отскока главного индикатора, тем не менее страдал от несообразия уровня доминирования «голубых быков» достаточно скромному значению дневного «привеса» ПФТС-индекса.

В этом контесте предыдущая торговля «фишкам» обеспечила последним очевидную несогласованность, дав расклад(«быки» - 44,44%, «конформисты» - 11,11% и «медведи» - 44,44%), который явно не соответствовал значению и знаку (-0,06%) позавчерашнего «миниотката» главного индикатора.

Стало быть, как мы показали выше, в четверг, 19-го, сектор «фишек» продлил вернувшуюся «строптивость», вначале выразив нежелание следовать общерыночными тенденциям, а затем почему-то проявил неожиданную и даже чрезмерную лояльность, организовав всеобщий «одобрамся» «официальному» итогу вчерашней сессии.

Возвращаясь ко вчерашней торговле нашими акциями, полагаю, самое время на теме ликвидности остановиться и поговорить об оборотах, то есть, о «клубе» наиболее ликвидных акций, более подробно.

19 марта в состав «клуба» попали бумаги следующих эмитентов: Славутский солодовый завод (обороты – 6 810 400 грн.), Запорожский абразивный комбинат(3 352 000 грн.), УкрАвто(858 000 грн.), ЗН КИФ АЛЬПАРИ-Инвест(566 299,98 грн.), Западэнерго(165 389,99 грн.), Мотор Сич(69 300 грн.), Судостроительный завод «Залив» (55 200 грн.), Укрнефть(39 095,2 грн.), Киевмедпрепарат(32 200 грн.) и Стахановский вагоностроительный завод(23 000 грн.).

По традиции попытаемся отыскать полученое последней «великолепной десяткой» с предыдущих торгов наследие. В таковом оказались акции трех эмитентов: Славутский солодовый завод, Запорожский абразивный комбинат и
Мотор Сич. Стало быть «индекс преемственности» составил 30%, потеряв с предыдущих торгов 20%, и этой цифры вполне недостаточно для того, чтобы радовать глаз иноземного инвестора, не терпящего импровизаций и неожиданностей на фондовом рынке и уж тем более в условиях emerging markets.

30% последнего «клуба» наиболее ликвидных акций, изрядно порадовавшего похожим на винегрет разнообразием, составили бумаги машиностроения.
Оставшиеся вакантными 70% между собой разделили солодовары, производители абразивов, инвестфонды, «ЭНЕРГОфишки», «нефтефишка», производители медпрепаратов и вагоностроители.

Последний «клуб» наиболее ликвидных акций содержал в себе расклад («быки» - 50%, «конформисты» - 30% и «медведи» - 20%), который вполне удовлетворительно соответствовал знаку и знчению вчерашнего дневного привеса (+0,50%) главного индикатора на 0,06%.

С этим вопросом у предыдущей «десятки» было похуже и случившийся расклад(«быки» - 50%, «конформисты» - 10% и «медведи» - 40%) явно не соответствовал ни значению ни знаку позавчерашнего «миниотката» главного индикатора на 0,06%.

Личным составом последней «десятки» наторговано 11 970 885,17 грн. или 98,92% дневного оборота. Для справки, предыдущая сессия дала цифру 99,50%.

Некоторым снижением значения уровня плотности ликвидности в верхней части итоговой таблицы последняя «великолепная десятка» обязана «техническим» обстоятельствам: общая ликвидность сессии просела на 33,95% на фоне заметного(+20%0 расширения ассортимента работавшихся акций, «размывшего» обороты по всему спектру торговавшихся бумаг.

Доля «фишек» в последней «великолепной десятке» составила 30%, потеряв с предыдущей сессии 30%, что в основном связано со значительным снижением общего количества участвовавших во вчерашней сессии представителей «элиты».

Стало быть, индекс ПФТС в четверг поднялся на 0,50%, или на 1,03 пункта, - до 204,99 пункта, что отвечает уровню начала декабря 2004 года, индицируя отскок рынка от вялотекущего «минусового» ралли, продолжавшегося с 16 по 18 марта. Рост обеспечивался акциями банков, металлургов и Укрнефти

Открывшись в «минус» с уже традиционно минимальной активностью, индекс ПФТС в середине дня демонстрировал динамику на уровне «минус» 0,3%. Открытие торгов в США и положительная динамика мировых фондовых рынков воодушевили игроков, в результате чего индекс отыгра

Поделиться:

Похожие новости:
×