Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Обзор украинского фондового рынка за 9-13 февраля - "Инэко-Инвест"

16 февраля 2009 | "УФС"

На прошедшей неделе Госкомстат продолжал публиковать негативную экономическую статистику, американский доллар торговался в диапазоне 7,8-8,5 грн./$, а украинские ценные бумаги приостановили свой нисходящий ценовой тренд с начала года, - говорится в регулярном обзоре украинского фондового рынка КУА "Инэко-Инвест".

"Еще в субботу 7 февраля Государственный комитет статистики обнародовал данные по темпам роста индекса потребительских цен (ИПЦ) в Украине, так называемой официальной инфляции за январь, которая выросла за месяц на 0,8 процентных пункта с 2,1% в декабре 2008 года, до 2,9% в январе 2009 года.

К окончанию первой декады февраля Госкомстат подсчитал и базовую инфляцию в Украине, которая также ускорилась на 0,8 процентных пункта - с 2% в декабре 2008 года, до 2,8% за январь нынешнего года.

Базовая инфляция исключает краткосрочные неравномерные изменения цен под влиянием отдельных факторов, которые носят административный, событийный, а также сезонный характер (прежде всего цены на продовольствие и энергоносители) и рассчитывается украинским Госкомстатом, начиная с января 2008 года.

В 2008 г. базовая инфляция в Украине составила 21,3%, тогда как в целом потребительские цены возросли на 22,3%. При этом год назад при общей инфляции за январь 2008 года также в 2,9%, базовая инфляция была меньше, достигнув 1,6%.

Госкомстат в первой половине февраля уже подсчитал и окончательные результаты внешнеторговой деятельности Украины в 2008 году, которые оказались весьма удручающими, а отрицательное внешнеторговое сальдо превысило $18,5 млрд., установив новый украинский антирекорд.

В 2008 году по сравнению с данными 2007 года экспорт товаров из Украины увеличился на 35,9%, составив $67 002,5 млн., а импорт в нашу страну вырос на 41,1% до $85 534,4 млн., при этом внешнеторговое отрицательное сальдо составило - $18 531,9 млн. (в 2007 году отрицательное сальдо достигло $11 321,9 млн.).

Согласно данным Госкомстата, на формирование отрицательного сальдо во внешней торговле повлияли, прежде всего, следующие товарные группы: энергетические материалы; нефть и продукты ее переработки (-$18 722,9 млн.), наземные транспортные средства, кроме железнодорожных (-$10 126,4 млн.) и механическое оборудование (-$6 072,5 млн.). Коэффициент покрытия экспортом импорта составил 0,78 (в 2007 году был 0,81). Внешнеторговые сделки на протяжении года проводились с партнерами из 217 стран мира.

В нынешнем году в связи с усилением протекционистских настроений на мировых товарно-сырьевых рынках, рецессии большинства национальных и в целом глобальной экономики и ограничительных процедур Украины в отношении некритического импорта отрицательное внешнеторговое сальдо Украины может снизиться в 3-4 раза, составив по итогам 2009 года $4,5-6 млрд.

Правительство Ю. Тимошенко в ходе переговоров с Международным валютным фондом (МВФ), пока не нашло компромиссных решений по дальнейшему кредитованию Украины по программе stand by.

Ранее основными требованиями МВФ для перечисления очередных траншей было соблюдение украинскими властями жестких параметров валютно-курсовой дисциплины в стране и сбалансированность государственного бюджета, прежде всего его без дефицитности.

Однако в условиях продолжающегося ухудшения ситуации на глобальных финансовых и товарных рынках и серьезных проблемах в украинской экономике, вероятно Международный валютный фонд несколько смягчит свои требования по параметрам той же "без дефицитности" украинского бюджета и пойдет на определенные уступки Кабинету Министров в рамках монетарной и бюджетной политики.

Если компромиссное решение между украинскими властями и представителями МВФ будут достигнуты в ближайшие недели, тогда на очередной кредитный транш от МВФ Украина может рассчитывать еще в первом квартале текущего года.

Вместе с тем, если противоречия в подходах по спасению украинской экономики окажутся все же неразрешимыми и МВФ откажется от дальнейшего сотрудничества с Украиной, правительству Ю.Тимошенко придется искать другие варианты привлечения иностранной валюты в страну, что в условиях нарастающего финансового протекционизма и дефицита инвестиций будет весьма непростой задачей.

К тому же совершенно не добавляет уверенности и оптимизма в потенциальных возможностях получения Украиной необходимого внешнего финансирования и успешного проведения приватизации, продолжающийся в стране острый политический кризис и намечающийся раскол в парламентской коалиции и правительственной команде, который еще больше обострится в связи с отставкой министра финансов В. Пинзеныка.

Кроме того, позиции украинской стороны в ходе дальнейших переговоров как по кредиту stand by с МВФ, так и привлечению финансовых займов от других крупных финансовых организаций или стран - доноров значительно ухудшило решение международного рейтингового агентства "Fitch Ratings" понизить долгосрочные кредитные рейтинги дефолта эмитента Украины в местной и иностранной валюте.

В пятницу 13 февраля 2009 г. "Fitch Ratings" сообщило, что понизило долгосрочные кредитные рейтинги дефолта эмитента Украины в местной и иностранной валюте до уровня "В" с "B+", с прогнозом по обоим рейтингам "негативный". Международное агентство также понизило рейтинг странового потолка до "B" с "B+" и подтвердило краткосрочной рейтинг страны в иностранной валюте на уровне "B".

Понижение рейтингов Украины связано по оценкам "Fitch" с возросшими рисками валютного и банковского кризиса в стране из-за усилившегося давления на финансовую систему и больших рисков для реализации программы Международного валютного фонда (МВФ).

"Политический консенсус, необходимый для реализации программы МВФ, хрупок, в то время как глобальная и региональная макроэкономическая ситуация еще сильнее ухудшилась с момента последнего снижения рейтинга в октябре 2008 года", - отмечается в сообщении.

Валютный рынок в Украине на прошедшей неделе оставался стабильным, а американский доллар торговался в ценовом диапазоне последних четырех недель 7,8-8,5 грн./$.

Национальный банк Украины в понедельник 9 февраля сообщил, что для поддержания курсовой стабильности в январе, был вынужден потратить только на валютные интервенции $1,6 млрд., что при отсутствии достаточных поступлений валюты в нашу страну приводит к постепенному "вымыванию" ее валютных резервов.

К началу февраля золотовалютные резервы Украины сократились на 8,6% до $28,82 млрд., хотя еще на конец декабря превышали $31,5 млрд.

За последние 5 месяцев, на протяжении которых Украина и испытывает значительный дефицит притока иностранной валюты, золотовалютные ресурсы НБУ сократились почти на $9 млрд. (в августе 2008 года они составляли свыше $38 млрд.)

Тем не менее, по оценкам украинских банкиров в настоящее время экономических оснований для дальнейшего падения гривны нет - если к окончанию 2008 г. негативное финансовое сальдо Украины составляло 300 млн. долл., то уже в январе текущего года наметился определенный позитив, а финансовое сальдо страны практически "вышло на ноль".

При этом основной проблемой для украинской финансовой системы остается тотальное недоверие со стороны, как украинских предприятий, так и населения.

По словам президента Ассоциации украинских банков Александр Сугоняко, только с начала октября 2008 года из украинских банков было изъято 70 млрд.грн., в том числе, 20 млрд.грн. изъяло население и 50 млрд.грн. - юридические лица. Все эти деньги сейчас находятся вне банковской системы, а значит и вне экономики, и для их возвращения, по мнению финансиста необходимо только одно - доверие, которое на сегодняшний день и является наибольшим дефицитом в стране.

Ведущие международные биржевые рынки на прошедшей неделе не стали изменять традициям последних месяцев, и после роста в понедельник-вторник в среднем на 1,5-4%, уже в среду восприняв с большим пессимизмом поддержанный 10 февраля американским Конгрессом план президента Б. Обамы, предусматривающий выделение 838 млрд долл. на спасение американской экономики, практически откатились на ценовые уровни прошлой недели.

Согласно принятого американским правительством нового плана-спасения 500 млрд. пойдет на создание специального инвестиционного фонда (Public-Private Investment fund), который будет заниматься выкупом проблемных активов, а остальные средства будут потрачены на поддержание банковского кредитования, увеличение капитала банков и на налоговые льготы.

В случае необходимости обеспечения дополнительных мероприятий по выкупу "токсичных" ("плохих") активов в финансовой сфере, размеры специального инвестиционного фонда (так называемого "плохого" банка) могут быть доведены до $1 трлн.

В последующем министерство финансов совместно с Федеральной резервной службой (ФРС) США планирует также расширить свою программу стимулирования банковской системы дополнительной кредитной поддержкой на сумму до $1 трлн., вместо предполагавшихся ранее порядка 200 млрд. долларов.

Новая программа ФРС - Financial Stability Plan (FSP), которая должна заменить действовавшую в 2008 году программу Troubled Assets Relief Program (TARP), также призвана оживить потребительское кредитование, выдачу займов для малого бизнеса, а также помочь рынкам коммерческой недвижимости и ипотеки избежать окончательного краха.

В целом администрация Б. Обамы планирует потратить из федерального бюджета на реализацию плана по реанимации американской экономики в 2009-2010 годах до $ 2 трлн.

Несмотря на ожидания американской администрации, что выделение федеральных средств поможет американской финансовой системе быстрее выйти из кризиса и обеспечит создание нескольких миллионов новых рабочих мест, большинство инвесторов считают, что принятый план финансовой стабилизации окажется малоэффективным в реальных экономических условиях и не сможет помочь решить проблему "плохих" активов американских банков.

В конце недели ключевым моментом для мировых финансовых рынков, стал очередной раунд переговоров в рамках стран Большой семерки (G7), который состоялся 13-14 февраля в Риме.

Как и прогнозировалось, на римской встрече G7 не изменило своим предыдущим основным акцентам.

На саммите "семерки", страны-участницы подтвердили свое намерение и дальше поддерживать банковский сектор, продолжать необходимые действия по "размораживанию" кредитных рынков и противодействовать торговому и финансовому протекционизму.

В частности министр финансов США Тимоти Гейтнер в Риме после встречи с коллегами заявил, что борьба с одним из наиболее сложных экономических кризисов в истории не должна приводить к протекционизму и всем странам следует сохранять приверженность принципам свободной торговли и инвестиционной политики, необходимой для роста экономики и ее процветания.

Если дальнейшие практические шаги правительств и Центробанков ведущих экономик сумеют вдохновить и инвестиционное сообщество, существует достаточно большая вероятность, что февраль мировые биржи в целом сумеют закрыть в "зеленой зоне", показав за месяц рост общемировой капитализации на 2-5%.

Однако если последующие административно-финансовые действия только усилят инвестиционный пессимизм, тогда активные распродажи на международных биржах в перспективе ближайших недель еще больше удешевят фондовые инструменты, а американские и европейские рынки к окончанию первого квартала будут стремиться вернуться к своим прошлогодним минимумам.

Украинский биржевой рынок, на прошедшей неделе приостановил свое падение, длящиеся с начала месяца и показал к концу недели рост в 2%.

Интенсивность торгов в ПФТС на рынке акций, оказалась еще меньше, чем была на предыдущей неделе.

Если на прошлой неделе торговля акциями достигла 13 млн.грн., то в отчетную неделю торги акциями в ПФТС оказались в полтора раза меньше, составив только 8,7 млн.грн.

При этом за неделю торговый оборот ценными бумагами второго эшелона оказался ниже, чем торговля "голубыми фишками", а доля торгов акциями индексной корзины ПФТС снизилась до 63,52%, при их рыночной доле на предыдущей неделе в 70,92%.

С предыдущей пятницы индексная корзина ПФТС прибавила в весе 5,23 пункта (+2,09%), а фондовый индикатор повысился с 250,76 индексных пункта на 6 февраля, до значения в 255,99 индексных пункта, по состоянию на 13 февраля. Неделей раньше индекс ПФТС обвалился на 8,68% или 23,83 индексных пункта.

С начала недели в ПФТС прошли торги ценными бумагами на 37,26 млн.грн., из которых 8,74 млн.грн. (23,45%) составила торговля акциями. Неделей ранее объем торгов в ПФТС был в полтора раза больше, достигнув 56,9 млн.грн., из которых 13,43 млн.грн. или 23,60% от общей торговой массы биржи наторговали на рынке акций.

За неделю общий спрос на покупку акций в ПФТС стал меньше на 1 млн.грн., составив 46,12 млн.грн. (-2,43%), а предложение на продажу акций повысилось до 74,49 млн.грн. (+1,11%).

Лидерами торгов на рынке акций стали ценные бумаги ОАО "Западэнерго".

С 9 по 13 февраля с акциями генерирующей компании в ПФТС было проведено 10 сделок на 0,83 млн.грн., а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций - 294,0 грн. (-5,16%), на продажу - 303,0 грн. (-5,90%). Последняя сделка прошла по цене 300,0 грн. (-4,91%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента достиг 3,06%.

Второе место досталось ценным бумагам ОАО "Азовсталь" (объем торгов - 0,79 млн.грн.). За неделю с акциями металлургического комбината в торговой системе состоялось 17 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций - 0,705 грн. (+0,43%), на продажу - 0,73 грн. (+0,69%) за акцию. Последняя сделка заключена по цене 0,71 грн. (-1,38%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций составляет 3,55%

Третьими стали ценные бумаги - ОАО "Алчевский металлургический комбинат" (объем торгов - 0,75 млн.грн.). С начала недели с акциями эмитента в ПФТС прошло 20 сделок, а котировки имеют вид: на покупку акций - 0,0655 грн. (+9,17%), на продажу - 0,066 грн. (+1,54%) за акцию. Последняя сделка была проведена по цене 0,067 грн. (+3,88%) за одну акцию. Спрэд между лучшими котировками находится в диапазоне 0,76%.

На рынке корпоративных облигаций совокупный спрос на покупку корпоративных бондов за неделю понизился на один миллион гривен до 273,40 млн.грн. (-0,36%), а общее предложение на продажу составило 138,31 млн.грн. (-0,82%).

Лидерами недели среди корпоративных долговых бумаг стали облигации компаний "Райффайзен Банк Аваль" (серия Е) (объем торгов - 10,72 млн.грн.), "Райз" (серия А) (объем торгов - 9,93 млн.грн.) и "Европейский страховой альянс" (серия А) (объем торгов - 2,0 млн.грн.).

На рынке ОВГЗ в течение недели торги прошли на 2,27 млн.грн.

В ПФТС за неделю предложение на продажу госбумаг понизилось на 4,17% до 4,14 млн.грн., а спрос на покупку достиг 3,56 млн.грн. (+14,47%).

Среди госбумаг торговались только ОВГЗ со сроком погашения 02.09.2009 г. (объем торгов - 2,27 млн.грн.).

На рынке облигаций муниципалитетов за неделю спрос на покупку повысился до 0,58 млн.грн. (+13,73%), а предложение на их продажу к концу недели составляло 1,88 млн.грн. (-1,05%)

Сделки с муниципальными облигациями в ПФТС не заключаются уже третью неделю подряд.

По видам торгуемых в ПФТС ценным бумагам недельное лидерство сохранил за собой рынок корпоративных облигаций.

За неделю торги бондами корпораций прошли на сумму в 23,5 млн.грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС составила 63,06%. На прошлой неделе корпоративных облигаций в ПФТС наторговали на 25,09 млн.грн., а их доля в общих оборотах биржи была 44,10%.

На второе место вышел рынок акций.

В течение недели акций эмитентов наторговали на 8,74 млн.грн. (23,45%). На предыдущей неделе торговля акциями достигла 13,43 млн.грн. или 23,60% от совокупного торгового оборота ПФТС.

Третья строчка недельного рейтинга досталась инвестиционным сертификатам компаний по управлению активами.

За неделю с инвестиционными сертификатами прошли торги на 2,75 млн.грн., что составило 7,39% в недельном обороте ПФТС. Неделю назад торги инвестиционными сертификатами достигли 1,5 млн.грн. или 2,55% от оборота биржи.

Только четвертым стал рынок госбумаг.

На рынке ОВГЗ торги за неделю составили 2,27 млн.грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС занимает 6,11%. Неделей ранее торговый оборот на рынке госбумаг прошел на 16,93 млн.грн. или 29,76% от общего торгового оборота биржи.

На рынке муниципальных бондов в феврале торгов еще не было.

С начала года индекс ПФТС потерял 45,43 пункта или 15,07%, понизившись с отметки в 301,42 индексных пункта на 30 декабря 2008 года, до значения в 255,99 индексных пункта, по состоянию на 13 февраля 2009 года.

Таблица 1. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС (09.02.09-13.02.09)
сумма торгов приведена без учета аннулированных сделок

Таблица 2. Изменение котировок по "голубым фишкам" за период (06.02.09 - 13.02.09)

Лидерами по росту рыночной цены на покупку акций, среди эмитентов индексной корзины ПФТС, на прошедшей неделе стали ценные бумаги представителей ГМК - ОАО "Енaкиевский металлургический завод", ОАО "Нижнеднепровский трубопрокатный завод" и ОАО "Алчевский металлургический комбинат",.

Лучшими по показателю роста котировок на покупку акций стали акции ОАО "Енaкиевский металлургический завод".

К окончанию недели цена на покупку акций мет. завода выросла до 47,30 грн. (+12,62%) за акцию, на продажу составила 47,40 грн. (+5,33%) за акцию, последняя сделка с акциями предприятия прошла по цене 46,50 грн. (+3,19%) за одну акцию. Спрэд между котировками к окончанию недели составил 0,21%. С начала недели с акциями эмитента состоялось 12 сделок на сумму 0,54 млн.грн.

На втором месте находятся ценные бумаги ОАО "Нижнеднепровский трубопрокатный завод". Лучшие биржевые котировки акций эмитента в ПФТС на 13 февраля имели вид: на покупку акций - 7,50 грн. (+11,77%), на продажу - 13,95 грн. (+99,29%) за акцию, последняя сделка была проведена по цене 14,0 грн. (+108,96%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций находится в широком диапазоне 86,0%. В течение недели с акциями трубопрокатного завода состоялись 4 сделки на сумму в 138,28 тыс.грн.

Замыкают ТОП-3 недели среди "голубых фишек" ПФТС, ценные бумаги ОАО "Алчевский металлургический комбинат". Лучшие котировки акций данного мет. комбината в ПФТС к концу недели составили: на покупку акций - 0,0655 грн. (+9,17%), на продажу - 0,066 грн. (+1,54%) за акцию. Последняя сделка была заключена по цене 0,067 грн. (+3,88%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций составляет 0,76%. С 9 по 13 февраля с акциями эмитента состоялось 20 сделок на 753,57 тыс.грн.

Аутсайдерами недели среди представителей индексной корзины ПФТС стали ценные бумаги ОАО "Стирол".

Лучшие котировки акций эмитента к окончанию недели имели вид: на покупку - 17,0 грн. (-15,0%) за акцию, на продажу - 24,50 грн. (+2,55%), последняя сделка прошла по цене 20,0 (-18,37%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций достиг 44,12%. В течение недели с акциями химического концерна состоялись 3 сделки на 140,0 тыс.грн.", - говорится в обзоре.

Поделиться:

Похожие новости:
×