Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Обзор украинского фондового рынка за 19-23 января - "Инэко-Инвест"

26 января 2009 | "УФС"

На прошедшей неделе газовое противостояние между Украиной и Россией, длившееся с начала года закончилось подписанием десятилетнего контракта на поставку и транзит газа, украинская гривня укреплялась на межбанковском рынке в преддверье проверки МВФ, а биржевой украинский рынок продолжал терять свою рыночную капитализацию, - говорится в регулярном обзоре украинского фондового рынка КУА "Инэко-Инвест".

"В понедельник 19 января премьер министр Украины во второй раз с начала года посетила Москву, чтобы окончательно оформить те договоренности, которые были достигнуты на уровне глав правительств России и Украины в субботу 17 января.

Ранее Ю.Тимошенко, уже озвучила, что договорилась с В. Путиным, что Украина будет покупать у России газ в 2009 году по рыночным среднеевропейским ценам со скидкой в 20%, а стоимость тарифа на транспортировку газа в Европу останется без изменений по ценам 2008 года.

В понедельник после документального оформления межправительственного соглашения руководители ОАО "Газпром" и НАК "Нефтегаз Украины", в присутствии премьеров обеих стран подписали десятилетний контракт, как на покупку, так и на транспортировку российского природного газа по рыночным среднеевропейским ценам с учетом формульного подхода на стоимость нефтепродуктов (нефть, мазут и газойль).

Основополагающие условия данного контракта, вероятно, будут известны украинским специалистам и общественности не раньше февраля месяца.

Тем не менее, представители "Газпрома" уже озвучили, что в первом квартале 2008 года стоимость российского газа для Украины составит с учетом 20% скидки около $360 за 1000 кубометров, кроме того, до 25% украинских промышленных потребителей будет снабжать газом компания "Газпром сбыт Украина" (дочерняя структура ОАО "Газпром").

Представители украинской власти, не дожидаясь дальнейшего общественного резонанса, поспешили объявить, что среднегодовая цена на российский газ с учетом низких цен на нефтепродукты и имеющийся запас природного газа в украинских ПГХ окажется ниже $230 за 1000 кубометров.

В частности на своей пресс-конференции Ю. Тимошенко сообщила, что цена газа для украинских потребителей на украинско-российской границе составит 228,8 долл. за 1 тыс. куб. м., но с учетом НДС, таможенного сбора и других налогов и сборов, она увеличится, но все равно это будет очень достойной ценой для переходного периода.

Вместе с тем маловероятно, что с учетом "внутренних" накруток и традиционной непрозрачности нефтегазового рынка Украины, для украинских предприятий окончательная цена на природный газ в 2009 году составит меньше чем $330 за 1000 кубометров.

Более того, цена свыше $350 за 1000 кубометров окажется уже неподъемной, для украинских химических предприятий, вынуждая собственников из-за технологической отсталости и высокой энергоемкости производств, а также острой конкурентной борьбы на товарных рынках продавать свой бизнес или значительно ограничивать операционную деятельность, что негативным образом отразится и на поступлениях в госбюджет.

В случае поднятия цен для предприятий на уровень $400 и выше данные расценки окажутся критичными и для большинства украинских металлургических комбинатов, которые чтобы не останавливать производства и конкурировать по цене на внешних рынках будут вынуждены работать с отрицательной рентабельностью.

Несмотря на заверения украинского правительства, что оно не видит целесообразности в повышении газовых тарифов для населения в текущем году, данное решение является исключительно популистским и если будет реализовано, то ценовой шок ЖКХ переживет уже в 2010 году, когда цена на газ для населения за год поднимется в 2-2,5 раза, а уровень расчетов значительно сократится.

Если же НКРЭ все же решиться на повышение тарифов на природный газ для населения еще в текущем году, чтобы несколько улучшить финансовое состояние НАК "Нефтегаз Украины", тогда цена на газ будет скорей всего ежеквартально пропорционально повышаться и к концу года может превысить ныне действующие тарифы в полтора раза.

Таким образом, по факту подписанных в Москве десятилетних контрактов на поставку российского газа в нашу страну, у украинской экономики остается практически всего один "переходный" год на технологическую и энергетическую модернизацию, чтобы, начиная с 2010 года, когда ожидается возобновление роста мировой экономики, суметь успешно конкурировать на мировых товарно-сырьевых рынках.

На валютном рынке уже вторую неделю подряд украинская гривна целенаправленно дорожает, укрепившись с начала года по отношению к американскому доллару как на межбанке так и в рознице больше чем на одну гривну.

С 21 января по 4 февраля в Украине будут находиться с плановой инспекцией представители МВФ, которые и оценят насколько украинское правительство и Национальный банк выполняют взятые на себя обязательства, в рамках которых МВФ выделил Украине в 2008 году кредит в объеме $16,5 млрд. с первым декабрьским траншем в $4,5 млрд.

Одним из условий предоставления кредита МВФ в декабре 2008 года было достигнутое соглашение, что рыночный курс гривна/доллар не должен отличаться от официального более чем на 2%.

С 29 декабря официальный курс гривны по отношению к доллару не меняется и составляет 7,7 грн./ $.

Вместе с тем в начале года разница между официальным и межбанковским курсом составляла более 10%, а один американский доллар продавался по цене значительно выше, чем 8,5 грн.

Уже к 20 января ситуация на межбанке значительно улучшилась и за один американский доллар банки предлагали меньше чем 8 гривен.

Насколько долгосрочным будет тренд на укрепление гривны, покажет время, но если НБУ продолжит регулярно выходить с интервенциями на межбанк, как делал это с начала текущего года, валютная пара гривна-доллар хотя бы до весны может стабилизироваться на межбанке и в рознице в коридоре 7,5-8,5 грн./ $.

15 февраля должен поступить очередной транш от МВФ, который во многом будет зависеть от позитивности оценок увиденного в Украине инспекторами МВФ, в том числе и ситуации с валютно-курсовой политикой у нас в стране.

Мировые фондовые рынки на прошедшей неделе продолжали оставаться нестабильными и в большей степени предпочитали дешеветь.

Только 20 января в день инаугурации нового американского президента Барака Обамы американские фондовые индексы рухнули в среднем на 5% на фоне ожиданий значительного ухудшения ситуации в мировой банковской системы в ближайшие месяцы.

По оценкам американских экспертов совокупные убытки американских финансовых компаний могут составить свыше 3,5 триллионов долл., что непременно приведет к очередной волне распродаж финансовых активов, банковским банкротствам и новому всплеску дефицита ликвидности.

Уже на следующий день 21 января американские фондовые индикаторы частично отыграли свой однодневный провал, уйдя на позитивных корпоративных новостях в краткосрочный рост на 3,5-4,5%.

С самого начала 2009 года мировые фондовые рынки продолжают оставаться крайне нестабильными с очень высокими показателями волатильности.

Такая ситуация в какой-то мере еще устраивает биржевых спекулянтов, которые зарабатывают на значительных краткосрочных колебаниях рынков, но совершенно не радует институциональных инвесторов, которые продолжают занимать пассивную позицию при покупках фондовых активов.

В свою очередь кризис и рецессия в национальных экономиках, а также недоверие системных инвесторов держат на голодном инвестиционном пайке производственные и финансовые корпорации, что еще больше усугубляет их финансовое состояние, предопределяя на ближайшие месяцы в целом нисходящий тренд мировых фондовых рынков.

В Украине с 20 января в режиме первичной отладки начала свою работу новая фондовая площадка "Украинская биржа", которая была создана в 2008 году двумя десятками украинских фондовых компаний при активном участии российской биржи "РТС".

В настоящее время в тестовом режиме проводятся торги акциями только одного эмитента ОАО "Укрнефть", по результатам сделок с которыми и проводится апробация торгового механизма функционирования системы и проведение взаимных расчетов в режиме одновременной поставки против платежа (Т+0).

В штатном режиме биржа планирует начать свою работу к концу первого квартала, возможно к данному времени как количество торгуемых бумаг, так и активных торговцев будет значительно больше, после чего потенциально и можно будет сделать какие-либо первоначальные выводы о преимуществах или недостатках новой торговой системы.

В ПФТС торговая ситуация практически не изменилась по сравнению с прошлой неделей.

При весьма слабой интенсивности торгов в большинство дней недели, значительный торговый оборот на рынке акций прошел во вторник 20 января, когда благодаря одной технической сделки с акциями ОАО "Полтавхиммаш", на сумму в 559,2 млн.грн., совокупный торговый оборот по всем видам ценных бумаг за день достиг 583,66 млн.грн.

Однако уже в четверг 22 января данная сделка была аннулирована в торговой системе, что самым кардинальным образом могло отразиться и на итоговых результатах в целом за неделю.

Тем не менее, в пятницу 23 января однодневный торговый оборот в ПФТС вновь взлетел до невероятных значений в 577,18 млн.грн., благодаря единственной сделки с акциями ОАО "Полтавахиммаш" в объеме все тех же 559,22 млн.грн.

Справедливости ради стоит отметить, что по остальным бумагам в этот день, также присутствовала приличная активность, как для текущего состояния ПФТС, а торговый оборот достиг почти 18 млн.грн., в то время как в остальные дни недели она составляла 1,5-3 млн.грн.

В целом за неделю торговый оборот ценными бумагами второго эшелона оказался значительно выше, чем торговля "голубыми фишками", а доля торгов акциями индексной корзины ПФТС достигла только 1,17%, при их рыночной доле на предыдущей неделе в 81,71%.

С предыдущей пятницы индексная корзина ПФТС потеряла еще 11,52 пункта (-3,99%), а фондовый индикатор уменьшился с 288,64 индексных пункта на 16 января, до значения в 277,12 индексных пункта, по состоянию на 23 января 2009 года. Неделей раньше индекс ПФТС понизился на 1,75% или 5,15 индексных пункта.

С начала недели в ПФТС прошли торги ценными бумагами на 669,83 млн.грн., из которых 585,16 млн.грн. (87,36%) составила торговля акциями. Неделей раньше объем торгов в ПФТС был в полтора раз больше, достигнув 908,8 млн.грн., из которых 661,98 млн.грн. или 72,84% от общей торговой массы биржи наторговали на рынке акций.

За неделю общий спрос на покупку акций в ПФТС повысился почти на 16 млн.грн., составив 53,98 млн.грн. (+41,53%), а предложение на продажу акций снизилось до 70,26 млн.грн. (-2,86%).

Лидерами торгов на рынке акций стали ценные бумаги, которые в пятницу 23 января практически и сделали торговый оборот недели.

Первую позицию в недельном рейтинге торгов заняли ценные бумаги ОАО "Полтавахиммаш".

23 января с акциями предприятия в ПФТС была проведена 1 сделка на 559,22 млн.грн., а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций - 2,5 грн. (+25,0%), на продажу - 87,0 грн. (не изменилась за неделю). Последняя сделка прошла по цене 247,68 грн. (+98,14%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента составляет громадное значение 3380%.

Второе место досталось ценным бумагам ОАО Украинская автомобильная корпорация" (объем торгов - 4,98 млн.грн.). За неделю с акциями автомобильной корпорации в торговой системе состоялось 12 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций - 61,0 грн. (+8,93%), на продажу - 74,5 грн. (-6,88%) за акцию. Последняя сделка заключена по цене 74,0 грн. (+0,14%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций составляет 22,13%

Третьими стали ценные бумаги ОАО "Запорожский абразивный комбинат" (объем торгов - 4,84 млн.грн.). С начала недели с акциями эмитента в ПФТС прошло 7 сделок, а котировки имеют вид: на покупку акций - 0,30 грн. (-40,0%), на продажу - 2,0 грн. (не изменилась за неделю) за акцию. Последняя сделка была проведена по цене 1,99 грн. (+156,77%) за одну акцию. Спрэд между лучшими котировками находится в диапазоне 566,67%.

На рынке корпоративных облигаций совокупный спрос на покупку корпоративных бондов за неделю вырос до 20,68 млн.грн. (+0,34%), а общее предложение на продажу составило 125,91 млн.грн. (-1,21%).

Лидерами недели среди корпоративных долговых бумаг стали облигации компаний "Донецксталь - металлургический завод" (серия С) (объем торгов - 20,15 млн.грн.), "Райффайзен Банк Аваль" (серия С) (объем торгов - 10,68 млн.грн.) и "Родовид банк" (серия А) (объем торгов - 4,78 млн.грн.).

На рынке ОВГЗ в течение недели торги прошли на 15,93 млн.грн.

В ПФТС за неделю предложение на продажу госбумаг повысилось на 37,87% до 3,24 млн.грн., а спрос на покупку достиг 1,43 млн.грн. (-18,29%).

Среди госбумаг торговались только ОВГЗ со сроком погашения 02.09.2009 г. (объем торгов - 15,93 млн.грн.).

На рынке облигаций муниципалитетов за неделю спрос понизился до 0,5 млн.грн. (-12,28%), а предложение к концу недели составляло 1,82 млн.грн. (+0,55%)

С 19 по 23 января на рынке муниципальных прошли торги облигациями Запорожского городского совета (серия Е) (объем торгов - 44 тыс.грн.).

По видам торгуемых в ПФТС ценным бумагам недельное лидерство продолжает удерживать рынок акций.

В течение недели акций эмитентов наторговали на 585,16 млн.грн. (87,36%). На предыдущей неделе торговля акциями достигла 661,98 млн.грн. или 72,84% от совокупного торгового оборота ПФТС.

На втором месте в январе стабильно находится рынок корпоративных облигаций.

За неделю торги бондами корпораций прошли на сумму в 68,68 млн.грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС составила 10,25%. На прошлой неделе корпоративных облигаций в ПФТС наторговали на 226,98 млн.грн., а их доля в общих оборотах биржи была 24,98%.

Рынок госбумаг сохранил за собой третью строчку недельного рейтинга торгов.

На рынке ОВГЗ торги за неделю составили 15,93 млн.грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС занимает 2,38%. Неделей ранее торговый оборот на рынке госбумаг прошел на 17,19 млн.грн. или 1,89% от общего торгового оборота биржи.

На рынке муниципальных бондов торги прошли на 44 тысячи гривен, что в недельном обороте ПФТС составило только 0,01%. На предыдущей неделе в ПФТС сделок с муниципальными облигациями не было.

С начала года индекс ПФТС потерял 24,3 пункта или 8,06%, понизившись с отметки в 301,42 индексных пункта на 30 декабря 2008 года, до значения в 277,12 индексных пункта, по состоянию на 23 января 2009 года.

Таблица 1. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС (19.01.09-23.01.09)
сумма торгов приведена без учета аннулированных сделок

Таблица 2. Изменение котировок по "голубым фишкам" за период (16.01.09 - 23.01.09)

На падающем биржевом рынке наиболее успешными ликвидными ценными бумагами можно считать акции эмитентов, которые сумели повысить свою рыночную капитализацию либо меньше всего снизили стоимость по цене покупки.

По данному критерию в лидеры прошедшей недели можно поставить акции ОАО "Нижнеднепровский трубопрокатный завод", ОАО "Мотор Сич" и "Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе".

К концу недели цена на покупку акций ОАО "Нижнеднепровский трубопрокатный завод" выросла на 3,70% до 7,0 грн. за акцию, на продажу составила 14,0 грн. (не изменилась за неделю) за акцию, последняя сделка с акциями завода состоялась еще в 2008 году по цене 7,15 грн. за одну акцию. Спрэд между котировками к окончанию недели составил 100%.

На втором месте находятся ценные бумаги ОАО "Мотор Сич". Лучшие биржевые котировки акций эмитента в ПФТС на 23 января имели вид: на покупку акций - 364,0 грн. (+1,11%), на продажу - 368,0 грн. (-0,54%) за акцию, последняя сделка была проведена по цене 367,5 грн. (+3,23%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций составляет 1,10%. С 19 по 23 января с акциями "Мотор Сич" было проведено 14 сделок на сумму 0,85 млн.грн.

Замыкают ТОП-3 недели среди "голубых фишек" ПФТС, ценные бумаги ОАО "Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе". Лучшие котировки акций эмитента в ПФТС к концу недели составили: на покупку акций - 14,0 грн. (не изменилась за неделю), на продажу - 15,25 грн. (-1,61%) за акцию. Последняя сделка была заключена по цене 15,0 грн. (+7,14%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций составляет 8,93%. С начала недели с акциями предприятия прошли 2 сделки на 30,0 тыс.грн.

Аутсайдерами недели среди представителей индексной корзины ПФТС стали ценные бумаги ОАО "Райффайзен Банк Аваль".

Лучшие котировки акций эмитента к окончанию недели имели вид: на покупку - 0,16 грн. (-11,11%) за акцию, на продажу - 0,172 грн. (-9,74%), последняя сделка прошла по цене 0,173 грн. (-28,13%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций находится в диапазоне 7,19%. В течение недели с ценными бумагами данного финансового учреждения было проведено 6 сделок на 222,5 тыс.грн.", - говорится в обзоре.

Поделиться:

Похожие новости:
×