Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Украинский фондовый рынок в 2008 г. - прогноз Ю.Прозорова ("ТЕКТ")

16 января 2008 | "УФС"

На вопросы УФС о перспективах развития и возможных событиях на украинском фондовом рынке ответил президент Украинского общества финансовых аналитиков, директор аналитического департамента Группы компаний "ТЕКТ".

УФС: Индекс ПФТС за 2007 г. вырос на рекордные по 135,34%. На какой рост индекса вы рассчитываете в 2008 г.?

Ю.Прозоров: Украинский рынок в 2008 г. сохранит позиции одного из наиболее привлекательных рынков среди emerging markets. Продолжающийся процесс реформирования стратегически важных отраслей, таких как металлургия и электроэнергетика, стимулирование развития потребительского сектора, масштабные планы украинских компаний по выходу на IPO, а также вступление Украины в ВТО поддержат приток иностранных средств на отечественный рынок.

В 2007 г. произошло значительное увеличение количества публичных инвестиционных фондов, еще большее число их будет стартовать в первой половине 2008 г. Следствием чего станет значительное увеличение привлеченных средств от населения при реализации агрессивных стратегий продаж, заявленных основными участниками рынка КУА.

"Золотой Век" инвестиционных фондов ожидается как раз в 2008-2009 гг. Это повлечет за собой увеличение спроса на ценные бумаги при ограниченном предложении на фондовом рынке и дополнительно будет стимулировать его рост.

В целом мы ожидаем в 2008 г. рост украинского фондового рынка меньшими темпами по сравнению с 2007 г. Индекс ПФТС возрастет примерно на 70%. Однако при консервативном сценарии развития макроэкономической ситуации, вследствие чего возможен отток иностранных средств с украинского финансового рынка, мы считаем, что в 2008 г. индекс ПФТС может показать рост только порядка 40%.

По наши оценкам в 2008 г. самый высокий рост капитализации покажет металлургия, затем энергетика, далее машиностроение. Рост акций банковского сектора сохранится в лучшем случае на уровне 2007 г. В тоже время "темными лошадками" являются акции компаний пищевой промышленности и потребительского сектора, которые в случае повышения ликвидности могут показать довольно высокую доходность в 2008 г.

УФС: В 2006-2007 гг. стало ощутимым влияние глобальных событий на украинский рынок акций. Практически все прогнозы дают негативную картину на I полугодие в связи с кризисом американской ипотеки. Насколько существенным может стать воздействие ипотечного кризиса на наш рынок?

Ю.Прозоров: Глобальный финансовый кризис притормозит развитие крупных украинских банков из-за подорожания денег на мировых рынках, вследствие чего значительного роста курсов банковских акций не будет, пока ситуация с ликвидностью не прояснится и инвесторы не смогут полностью оценить последствия кризиса на международных финансовых рынках для нашего финансового сектора. На другие же сектора экономики, представленные на украинском фондовом рынке, кризис американской ипотеки значительно не повлияет.

УФС: Будут ли реализованы заявления представителей правительства о реприватизации нескольких предприятий?

Ю.Прозоров: Попытки реприватизации будут сделаны, что уже можно видеть на примере Лугансктепловоза и Днепрэнерго, однако вряд ли стоит ожидать, что у новых собственников просто отберут предприятия, более вероятен сценарий, когда конфликты будут урегулированы с помощью доплат денежных средств настоящими собственниками государству.

УФС: Начнется ли приватизация энергетики, "Укртелекома"?

Ю.Прозоров: Все это нужно было делать еще год-два назад. Приватизация должна начаться, так как при нахождении в государственной собственности у предприятий будущего нет. Взяв часто неподъемные социальные обязательства, в 2008 г. правительство после смены руководства ФГИУ приступит к активной приватизации, особенно в условиях большой потребности в поступлениях для обеспечения компенсаций вкладчикам Сбербанка.

УФС: Сменится ли руководство ГКЦБФР? Кто может возглавить комиссию?

Ю.Прозоров: Есть большая вероятность, что руководство комиссии сменится. Кандидатура нового главы ГКЦБФР - вопрос больше политический. Если смена произойдет, нам, участникам рынка, хотелось бы, чтобы этот человек был профессионалом в данной сфере и не занимался изучением рынка, а активно включился в его развитие.

УФС: Сменится ли руководство ПФТС?

Ю.Прозоров: На данный момент нет информации о том, что кто-либо инициирует смену руководства ПФТС. Насколько известно, никто из участников рынка такой вопрос не поднимал.

УФС: Создадут ли в Украине вторую фондовую биржу?

Ю.Прозоров: Создать еще пару бирж - не проблема. Важно понять - сколько вообще бирж нужно такому фондовому рынку как Украина. По моему мнению, даже одной биржи для украинского рынка много - в среднесрочной перспективе мы повторим путь Прибалтики, имея филиал какой-либо крупной биржи, вместо нынешней квази-биржевой системы. В ближайшее время существенной конкуренции ПФТС никто не составит, а на 2009-2010 гг. я прогнозирую консолидацию биржевой системы и продажу инфраструктуры стратегическому иностранному инвестору.

УФС: Ожидаете ли вы выход на украинский рынок крупных западных брокерских компаний?

Ю.Прозоров: Мы не ожидаем быстрого выхода западных брокерских компаний на отечественный фондовый рынок Украины. В первую очередь, это связано с низкой корпоративной культурой наших эмитентов. Также стоит отметить, что объем нашего рынка остается непривлекательным для мировых монстров. Продажа части наших лидеров инвестиционного бизнеса и приход мировых игроков состоится не ранее 2009г., они прощупывают рынок - первые признаки этого уже имеются.

УФС: Какие компании смогут провести IPO в Лондоне? Состоится ли первое IPO на внутреннем рынке?

Ю.Прозоров: Мы ожидаем проведение IPO Интерпайп летом этого года, а в конце 2008-2009 гг. - IPO Метинвест. IPO на внутреннем рынке при нынешней растущей стоимости денег и объеме гривневого спроса на акции возможно. Одной из реальных возможностей было бы проведение народного IPO акций Ощадбанка в рамках программы компенсации вкладов населения, однако правительство выбрало прямой инфляционный путь - выплата деньгами. Думаю об инвестиционной привлекательности Ощадбанка на фоне очередей, штурмующих отделения, теперь можно надолго забыть.

Организация: ГК ТЕКТ

Полное название организации"ТЕКТ"
Страна рискаУкраина
ОтрасльФинансовые институты

Поделиться:

Похожие новости:
×