Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

МКС идет к IPO

22 января 2007 | "Эксперт.UA"

Компания МКС провела частное размещение своих акций среди иностранных инвесторов. Цель компании — нарастить капитализацию перед выходом на IPO, запланированным на 2010 год.

«Уже через два-три года в Украину начнут приходить крупные мировые сети магазинов. Ровно столько времени у нас остается на создание конкурентоспособного продукта под названием ”розничная сеть МКС“», — сказал в беседе с корреспондентом «Эксперта» президент харьковской компании МКС Александр Головченко. Его фирма входит в пятерку ведущих отечественных производителей компьютеров и владеет розничной сетью, состоящей из пятидесяти магазинов. Помимо компьютеров в них продаются мобильные телефоны и офисная техника; магазины в Харькове, Симферополе, Кременчуге и Виннице торгуют также бытовой техникой.

На ближайшие три года компания поставила перед собой такую цель — довести численность магазинов до ста шестидесяти и резко повысить эффективность существующих торговых точек. Оборот компании за это время должен возрасти втрое. В 2010 году МКС намерена выйти на IPO: к этому моменту руководство компании хочет получить максимальную капитализацию. Первый шаг в таком направлении компания сделала в самом конце минувшего года, проведя частное размещение 20% своих акций среди иностранных инвесторов. В результате МКС получила 14,5 млн долларов, которые планирует направить на реализацию своих амбициозных планов.

На двух стульях

Компания МКС, созданная в 1990 году, начала заниматься поставками компьютерных систем для предприятий здравоохранения, отсюда и название (аббревиатура МКС означает медицинские компьютерные системы). Однако уже через два года владельцы предприятия (тогда их было восемь человек) приняли решение о выходе на розничный рынок. В 1992 году компания открыла свой первый магазин в центре Харькова, через год — еще один. К 2000 году она владела тринадцатью магазинами, в том числе по одному в Донецке, Луганске, Мариуполе и Киеве.

В дальнейшем МКС одновременно развивала как производство компьютеров, так и собственную розничную сеть. Основные конкуренты компании вынуждены были сделать выбор в пользу одного из этих двух направлений. Например, компания «Квазар-Микро» отказалась от создания собственных магазинов, а холдинг AVentures прекратил производство компьютеров и сосредоточился на развитии розничных сетей.

До 2004 года харьковской компании удавалось быстро наращивать объемы производства и открывать новые магазины. Часть торговых точек в тот период была открыта совместно с сетью магазинов бытовой техники «Домотехника» (Киев) и «Акустика» (Днепропетровск). Они представляли собой специализированные отделы компьютерной техники, находящиеся на территории магазина-партнера. В 2005–2006 годах компания планировала ежегодно открывать около двадцати магазинов, доведя их общее количество до девяноста к концу 2006 года. При этом предполагалась и организация совместных проектов с другими торговыми сетями, и открытие собственных магазинов большой площади (так называемые гипермаркеты площадью от 1,5 до 4 тыс. квадратных метров). Одновременно компания намеревалась значительно увеличить объемы производства персональных компьютеров. Для реализации этих планов в октябре 2004 года МКС выпустила трехлетние облигации на сумму 30 млн гривен.


Однако уже в 2005-м компания была вынуждена откорректировать планы, поскольку изменились настроения потребителей. Покупатели теперь предпочитают приобретать компьютерную технику в больших магазинах, поэтому сети «Домотехника» и «Акустика» приняли решение развивать собственные отделы, отказавшись от услуг МКС. А вот гипермаркеты МКС оказались успешными. В последние два года общее количество магазинов МКС не меняется, но объем торговых площадей растет: взамен закрытых торговых точек открываются новые гипермаркеты. Сосредоточившись на развитии своей сети, компания меньше внимания уделяет второму направлению бизнеса — производству компьютеров. В результате за эти два года рост объемов производства был значительно ниже, чем в среднем по рынку. Желание компании развивать розничное направление полностью оправдано: этот бизнес более прибыльный, чем производство компьютеров. И он более понятен инвесторам, поэтому в перспективе сеть магазинов легче продать либо вывести на IPO.

Заработать капитал

В 2006 году, завершив переход от маленьких магазинов к большим торговым залам, компания разработала новые планы развития, в соответствии с которыми в 2007 году планируется открыть сорок новых магазинов. В 2008 году она собирается активизировать свою деятельность в западных регионах страны. Рассмотрев разные возможности привлечения средств, МКС пришла к выводу, что на данный момент наилучшим будет частное размещение акций среди западных инвесторов. «Частное размещение — это быстрый способ получить дешевые средства для развития. IPO и еврооблигации требуют гораздо более длительной процедуры. А мы весь путь к размещению акций смогли пройти за полгода», — говорит Александр Головченко.

«Первичное публичное размещение акций — это дорогой процесс. Выход на фондовые площадки при такой сумме нецелесообразен. Кроме того, IPO предполагает очень высокую ответственность руководства компании за разглашаемую информацию (в том числе и по информации, написанной в проспекте эмиссии). К этому многие отечественные компании пока не готовы. Частное размещение проще, дешевле по структурным затратам и позволяет получить те же средства, на которые компании могут претендовать, размещаясь на альтернативной площадке Лондонской фондовой биржи. На IPO надо выходить на пике стоимости, а МКС сейчас только в начале этого пути», — объяснил Александр Омельчук, директор направления инвестиционно-банковских услуг инвестиционной компании Concorde Capital, выступившей агентом по размещению акций. Частному размещению предшествовали роуд-шоу, проведенные в Москве и Франкфурте. «Основной упор был сделан на Москву, потому что там имеются представители западных фондов. Мы подбирали инвесторов, которые заинтересованы в развитии розничной продажи», — говорит Омельчук. Оценка капитализации МКС производилась исходя из стоимости аналогичных компаний за границей.

Для частного размещения было зарегистрировано открытое акционерное общество «Эквин», которое стало собственником ООО МКС. Бывшие владельцы ООО (пять физических лиц) получили 80% акций «Эквин», пропорционально своей доле. Собственниками оставшихся 20% акций стали восемь зарубежных инвестиционных фондов, преимущественно из Западной Европы.

Перспективный рынок

Специалисты считают, что планы МКС осуществимы. Отечественный рынок компьютерной и офисной техники растет примерно на 30% ежегодно. (По оценкам исследовательскойкомпании IDC, в 2006 году в Украине продано полтора миллиона компьютеров, в том числе 300 тыс. ноутбуков.) Такие темпы роста сохранятся еще на протяжении нескольких лет. Этот рост поддерживается как увеличением потребительского кредитования, так и повышением общего уровня благосостояния в Украине.

В нашей стране только 9% населения имеют компьютеры, тогда как в странах Европы — около 50%. Это говорит об огромной перспективе украинского рынка, считает Головченко. По его словам, компания сейчас открывает крупные магазины в небольших городах (Кременчуг, Славянск, Алчевск), где они успешно работают, не уступая торговым точкам, находящимся в областных центрах.

«Нам неоднократно предлагали продать МКС, но мы пока не делаем этого. Хотя я не исключаю возможности продажи в будущем, когда мы создадим сеть, которая будет способна конкурировать с глобальными розничными сетями. Сейчас наша задача — увеличение капитализации и выход на IPO через три года», — говорит Головченко. Однако для этого в компании многое необходимо изменить: и в корпоративном управлении, и в финансовой отчетности. Следующий шаг, который МКС намерена сделать уже в ближайшее время, — внедрить финансовый учет по международным стандартам, а также начать проходить международный аудит.

Организация: МКС

Полное название организацииООО "МКС"
Страна рискаУкраина
ОтрасльТорговля и ритэйл

Поделиться:

Похожие новости:
×