Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Обзор финансового рынка Украины (На прошлой неделе Национальный банк впервые с начала года продавал доллары на межбанковском валютном рынке)

22 января 2007 | "Эксперт.UA"

На прошлой неделе Национальный банк впервые с начала года продавал доллары на межбанковском валютном рынке. Спрос на инвалюту вырос, и со вторника регулятор был вынужден удовлетворять заявки на покупку долларов. Интервенции шли по традиционному курсу 5,06 грн/долл. Около этой отметки большую часть недели и находились котировки межбанка. <НБУ вынужден был возобновить продажу долларов. Вопрос даже не в цене. Продавцы быстро закрыли свои позиции, а к завершению торгов выхода НБУ ожидали около двадцати-тридцати участников рынка, которым НБУ продал валюту>, - описал ход торгов в минувшую пятницу председатель совета Правэкс-Банка Степан Черновецкий.

Возникший дисбаланс характерен для января. Поступления от экспорта становятся значительными лишь в середине февраля. Причем спрос на инвалюту хотя и преобладает, но меньше, чем в конце года. Однако в конце минувшего года дефицита валюты не было: товарный дисбаланс легко покрыл приток внешних инвестиций. <То, что должно было произойти в декабре, случилось в январе>, - рассказал <Эксперту> казначей одного из системных банков. По его словам, дисбаланс на валютном рынке спровоцировал отсроченный спрос на доллары. Он категорически отверг допущение, что НБУ продает доллары и одновременно скупает евро, фунты и франки. <Движение котировок не располагает - евро пошел вверх>, - пояснил он. То есть такие операции проводить невыгодно.

На прошлой неделе в Верховной Раде зарегистрирован законопроект, который предполагает отмену правила, согласно которому валютная выручка должна возвращаться в Украину в течение 90 дней после экспорта товаров. Депутаты предлагают предприятиям самостоятельно фиксировать в договорах сроки, в пределах которых деньги должны поступить на валютные счета в Украине, и получать индивидуальную лицензию НБУ лишь в редких случаях, когда и эти сроки превышены. В прошлом году центробанк не раз заявлял, что в правиле <90 дней> уже нет никакой необходимости, и даже предлагал заменить его правилом <180 дней>. Тем не менее конкретных действий в этом направлении НБУ так и не предпринял.

Тем же законопроектом депутаты предлагают разрешитьпредприятиям выводить и вкладывать валюту за рубеж. НБУ при этом должен выдавать автоматические лицензии - то есть операция будет признана состоявшейся, если в течение трех дней с момента получения заявления на вывод денег с территории Украины регулятор не запретит его.

На депо-рынке в последние полгода окончательно восстановилась тенденция, которая почти исчезла с 2004 года - мелкие банки кредитуют клиентов за счет <коротких> денег с межбанка. Как рассказал зампред одного из системных банков, деньги в мелкие банки попадают из крупных учреждений по сложной цепочке.

Гиганты, особенно купленные <западниками>, обычно не имеют лимитов по кредитованию <мелочи>. Посредниками между двумя этими группами учреждений выступают средние банки. <При нынешнем избытке ликвидности можно говорить, что стоимость <овернайт> вряд ли превышает два процента для самых маленьких банков, <недели> - четырепять процентов. В таких условиях работать интересно. Можно заработать большие деньги, не прилагая особых усилий. Другое дело, когда <овернайт> стоит два-четыре процента. В таких условиях за <неделю> с мелких банков просят уже около семи процентов, а за <две недели> - восемь-десять. При таком уровне ставок работать с межбанком становится невыгодно и мелкие банки ищут ресурсы в другом месте>, - считает казначей другого банка.

К подобной практике банки подталкивает недостаток собственных источников денег и, конечно, цена <ночной> гривни, которая лишь изредка превышает 5% годовых. По данным НБУ, средняя стоимость межбанковских кредитов <овернайт> на прошлой неделе колебалась от 1,1 до 1,8% годовых. Реально же большинство учреждений могло приобрести <ночь> по 1-1,25% годовых, <неделю> - по 2,5-3% годовых. <Стоимость кредитов на срок "месяц" несколько повысилась, и составила 8/12% при средней ставке 5,6% на предыдущих торгах>, - рассказал Черновецкий о стоимости <длинных> ресурсов в пятницу.

Таким образом, в целом по системе растет разрыв в срочности активов и пассивов и назревает кризис ликвидности. <Мелкие банки будут не готовы, когда ставки резко пойдут вверх, или даже если спрос и предложение будут сбалансированы. Тогда за короткий промежуток времени у них возникнет дефицит ресурсов>, - предположил казначей одного из банков.

Но от реализации подобного сценария банки спасают огромные остатки на корсчетах. С начала года к концу прошлой недели они выросли с 14,9 до 17,4 млрд гривен. Кроме того, на начало января у государства совокупные остатки средств в гривне и валюте достигали 19 млрд гривен. Стабильный поток расходов поддерживает процентные ставки на минимальном уровне.

В таких условиях Минфину пока нет необходимости форсировать выход на внутренний рынок заимствований. Еще на позапрошлой неделе министерство объявило, что собирается начать выпуск долгосрочных ОВГЗ - на семь и десять лет. На январь в планах Минфина заложены заимствования в сумме 200 млн гривен и расходы на обслуживание и погашение долгов в объеме 495,6 млн. С начала года ни одни торги по размещению ОВГЗ еще не объявлялись.

Сергей Лямец, Виктория Ковалева

Поделиться:

Похожие новости:
×