Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

FT: Новый индекс отражает показатели ипотечного кредитования

15 марта 2005 | Financial Times

В понедельник банк Bear Stearns представил очередное нововведение – индекс показателей ипотечного кредитования США, который должен дать более полное представление о штрафных процентных ставках держателям ценных бумаг, обеспеченных закладными (MBS).

Введение индекса происходит на фоне повышения ставки рефинансирования и усиливающихся опасений, что растущая доля ипотечных займов с плавающей ставкой может спровоцировать ряд проблем. Инвесторы MBS внимательно следят за штрафными ставками как показателями надёжности купленных ими облигаций.

Гйан Синха, глава аналитического отдела Bear Stearns, отметил, что исследования направлены на выведение «подразумеваемой» штрафной ставки из типичных показателей «невозвратного» кредита. На данный момент эти ставки основываются на фактических убытках, зафиксированных стороной, обслуживающей заём. Г. Синха заявил, что фактическая ставка может быть скрыта за счёт растущих цен на недвижимость.

«С началом стабилизации темпа роста цен на недвижимость, который был просто бешенным в последние несколько лет, эта статистика подразумеваемых штрафных ставок окажется гораздо более важной для прогнозирования будущих убытков по ипотечным пулам», - сказал он.

Судя по обеспеченным закладными облигациям выпуска 2003 г., суммарная штрафная ставка по высоконадёжным займам с фиксированной ставкой составила 0,4 б.п. на доллар просроченного долга, как процент исходного баланса пула ипотек. «Подразумеваемая» ставка Bear Stearns равнялась 4,1 б.п. Этот показатель для займов среднего качества составил 37,7 б.п., в сравнении с 87,5 б.п.

На прошлой неделе средние ставки по закладным достигли максимального уровня с прошлого лета, и доходность долгов, обеспеченных закладными, поднялась вслед за ними. К концу недели доходность ипотечных облигаций Fannie Mae с 5,5-проценнтным купоном составила 5,46%, что на 127 б.п. выше 5-летних казначейских бумаг США.

Инвесторы опасаются, что рост доходности государственных долов США приведёт к снижению объёмов рефинансирования и досрочного погашения. В этом случае возникнет риск продления сроков, и инвесторы могут остаться со старыми, малодоходными долгами на руках.

Поделиться:

Похожие новости:
×