Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Компания "Cbonds" подготовила рейтинг инвестиционных банков Украины по итогам 2004 года

17 января 2005 | Cbonds

Компания "Cbonds" (www.cbonds.info) подготовила рейтинг инвестиционных банков по итогам 2004 года. При составлении рейтинга учтено 58 выпусков облигаций, размещение которых было проведено в течение 2004 года. Совокупный объем учтенных выпусков облигаций – 944,2 млн. грн. Рейтинг размещен на сайте Cbonds.Info по адресу: http://www.cbonds.info/underwriters/ib-rating_2004-4.phtml

Первое место в рейтинге с достаточно большим отрывом занял УкрСиббанк (так же, как и в 2003 году). В 2004 году УкрСиббанк разместил облигации 8 эмитентов (10 серий) на общую сумму 175 млн. грн.

На 2 месте в 2004 году расположился ПУМБ, который разместил два крупных выпуска – серию "D" Черноморнефтегаза и серию "2А" Метилена на сумму 128 млн. грн. Это самый серьезный рост в рейтинге 2004 года, в 2003 году, ПУМБ занимал 15 место с одним выпуском на сумму 15 млн. грн.

3 место в рейтинге (как и в 2003 году) занял "Альфа-банк Украина". В 2004 году банком были размещены облигации 4-х эмитентов (5 серий) на сумму 95 млн. грн. Следует отметить также, что Альфа-банком в 2004 году была размещена эмиссия облигаций "Энергоатома" на сумму 430 млн. грн. Однако, так же, как и эмиссии других крупных госкомпаний, размещенных в 2003 год, данная эмиссия не была отнесена нами к категории "рыночных". Мы склонны выделять такие выпуски в отдельную группу инструментов облигационного рынка Украины.

На 4 месте рейтинга-2004 находится "Укрсоцбанк" (в 2003 году Укрсоцбанк также находился на 4 месте). За прошедший год Укрсоцбанком были размещены выпуски 4-х эмитентов (5 серий) на общую сумму 63 млн. грн.

Замыкает первую пятерку банк "Надра" с двумя своими выпусками на сумму 53,5 млн. грн. (в 2003 году у банка была 8-я позиция в рейтинге).

Методика составления рейтинга

При составлении рейтинга учитывались только объемы реально размещенных рыночных выпусков.

Методика расчета рейтинга.

1. "Рыночными" выпусками мы считали те выпуски, которые соответствуют следующим критериям:
• размещение среди достаточно широкого круга инвесторов - информационная открытость эмитента. Прежде всего, это доступность проспекта эмиссии, инвестиционного меморандума, аналитическое сопровождение выпуска со стороны андеррайтера и т.д. Желательно, чтобы условия размещения облигационного займа могли заинтересовать большинство инвесторов (банки, СК, ИК и др.), данное условие не относится к банковским облигациям.
• срок обращения выпуска - учитывая, что большинство займов кратко- и среднесрочные, мы считаем рыночными выпусками размещения от 1 до 5 лет (зависит от процентной ставки)
• процентная ставка - ставки доходности для рыночных займов в 2004 годы мы определяли в следующих диапазонах: 1) для банковских облигаций - от 12% годовых в гривне; 2) для корпоративных облигаций крупных, финансово устойчивых эмитентов - 14-16%; 3) для корпоративных облигаций эмитентов среднего класса - 16-18%; 4) для корпоративных облигаций эмитентов невысокого качества - от 20%
• наличие вторичного рынка - учитывая недостаточную ликвидность украинского рынка облигаций, мы учитываем номинальную "торгуемость" облигациями эмитента в ПФТС, так как определить "реальные" сделки от простого "переброса" пакетов проблематично

Классификация выпусков на рыночные и нерыночные отражает исключительно мнение составителей данного рейтинга.

2. В расчет рейтингов включаются выпуски, размещение которых было начато в 2004 году с объемами, которые были размещены в рассматриваемом периоде.

3. Если в выпуске принимало участие несколько инвестиционных банков, объем выпуска делится между ними исходя из доли каждого участника в размещении.

4. Учтены собственные выпуски облигаций банков и инвестиционных компаний, размещение которых проходило в 2004 году.

Поделиться:

Похожие новости:
×