Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Кабмин продал иностранцам ОВГЗ на 221 млн. грн

11 июня 2004 | АДИ Контекст

Министерство финансов Украины объявило о новом рекорде, установленном на рынке внутреннего долга. На аукционе 8 июня, Минфину удалось разместить облигаций внутреннего государственного займа на сумму более чем 300 млн. грн. Эксперты связывают рост интереса к ОВГЗ с попыткой инвесторов хеджировать свои риски в связи с повышением курса гривни по отношению к доллару. Впрочем, ряд аналитиков сомневаются в целесообразности эмиссии ОВГЗ как таковой ввиду выполнения доходной части государственного бюджета.
Если в Министерстве финансов и знали, какое волшебное слово способно оживить довольно вялый рынок внутренних государственных займов, то до последнего времени держал его в секрете. По крайней мере, уже второй раз за последние две недели Минфину удалось приятно удивить экспертов, продав 8 июня на первичном аукционе облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) на сумму свыше 300 млн. грн.

Как сообщили прессе в Минфине, были размещены годовые ОВГЗ с доходностью 9,49% и 9,5%; полуторагодовые с доходностью 11,2% и 3-летние с доходностью 11,7%. Напомним, 1 июня текущего года Министерство финансов Украины реализовало долговые ценные бумаги на сумму 158,6 млн. грн. На тот момент это была рекордная сумма привлечения средств за один аукцион в 2004 году. В частности, за май Минфин на аукционах разместил ценные бумаги на сумму 101,1 млн. грн. Всего же с начала года таким путем в Государственный бюджет привлечено 1123,3 млн. грн.

Эксперты отмечают преобладание уже наметившейся ранее тенденции - рост спроса на 3-летние облигации - Минфину удалось продать их на сумму 221 млн. грн. под 11, 7%. Отмечается рост спроса на краткосрочные бумаги - ОВГЗ со сроком обращения 12 месяцев продали на сумму 18 млн. грн. под 9,50%. Нашли своих покупателей и полутогодичные облигации - 56 млн. грн. со средневзвешенной доходностью 11,20%

В то же время, повышения спроса на краткосрочные 12-месячные облигации не было замечено. Этот вид ценных бумаг был реализован на сумму 9,1 млн. грн. со средневзвешенной доходностью 9,43%. Ранее же основной объем госзаймов приходился на краткосрочные 12-месячные и 18-месячные облигации.

Тем не менее, о причинах возросшего интереса инвесторов к государственным бумагам чиновники предпочли умолчать. Свой успех они прокомментировала в стиле единственного президента СССР Михаила Горбачева: сказали много, но не по сути. "Нынешнее рекордное размещение государственных ценных бумаг на внутреннем рынке свидетельствует о повышении доверия отечественных и иностранных инвесторов, которое во многом основано на четком выполнении Минфином гособязательств", - было сообщено прессе.

Впрочем, нельзя сказать, что такое достижение стало для чиновников Минфина не столь уж неожиданным. На днях, замминистра финансов Анатолий Шаповалов прогнозировал большой объем продаж на аукционах 8 июня, поскольку, ожидалось рефинансирование банками полученных на этой неделе свыше 130 млн. грн. от досрочного погашения долгосрочных облигаций (ДГО). Проще говоря, банкам выплатили деньги за одни облигации, чтобы они смогли их вложить в другие ценные бумаги.

Впрочем, в комментариях "Контексту" банкиры признаются, что покупают не для себя, а в основном для иностранцев. "ОВГЗ объемом в 149 млн. грн. могли быть приобретены банками, которые представляют интересы иностранных инвесторов. "Покупка указанных ценных бумаг с доходностью в 11,7% при минимальных валютных рисках является нормальными активом для определенного круга инвесторов, учитывая альтернативные инструменты вложения на западных финансовых рынках с более низкой доходностью", - заявил директор департамента казначейских операций банка "Финансы и кредит" Андрея Войтенко, комментируя возросший спрос на государственные бумаги в начале июня.

Независимые эксперты продолжают видеть "иностранную руку" и в во вчерашней рекордной продаже ОВГЗ. "Учитывая тенденцию к укреплению гривны к доллару, иностранцы в результате получают очень неплохой доход в размере 10%", - отметил "Контексту" эксперт по развитию банковского сектора Координационного совета по вопросам политики финансового сектора при правительстве Борис Кушнирук.

Вместе, с тем ряд аналитиков высказывают опасения чрезмерным вниманием иностранцев к украинскому рынку. Еще свежи в памяти события 1998 года в России, когда иностранные держатели российских государственных бумаг приняли решение одновременно продать свои бумаги, что в результате привело к тяжелейшему банковскому кризису и дефолту страны. Впрочем, Украине пока рано опасаться подобного сценария ввиду незначительности объема продаж ОВГЗ. "Волноваться стоит начинать, если при объемах продаж около 1 млрд. грн", - отмечает г-н Кушнирук.

Тем не менее, считают эксперты, тут больше вопросов вызывает позиция Минфина, который, несмотря на профицитный бюджет (бюджет выполняется, по данным Минфина, на 101%) и благоприятную для Украины ситуацию на рынке еврооблигаций (в этом году Кабмин привлек ресурсы на 10 лет под 6,54%), продолжает наращивать эмиссии облигаций внутреннего займа. "Бумаги обычно выпускаются либо для покрытия дефицита бюджета, либо для улучшения структуры государственного долга. Сейчас нет ни первого, ни второго случая", - отмечает г-н Кушнирук. Впрочем, можно вспомнить и еще один вариант: борьба за президентский пост - вещь дорогостоящая

Поделиться:

Похожие новости:
×