Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Инвестгазета: Украинские евробонды достигли своего максимума

14 мая 2002 | Инвестгазета

Украинские еврооблигации на прошлой неделе достигли максимального значения котировок за всю историю обращения на фондовом рынке. Во многом этому способствовало снижение привлекательности традиционных финансовых инструментов вследствие ухудшения конъюнктуры мировых финансовых рынков. На этом фоне украинские еврооблигации выглядели неплохим инструментом для оживления европейского фондового рынка
До этого отечественные ценные бумаги почти две недели колебались на уровне, едва превышающем номинал — 100,35%. На прошлой неделе котировки украинских еврооблигаций, номинированных в евро, достигли своего рекордного значения. В частности, на Франкфуртской бирже курс украинских еврооблигаций достиг отметки 101,2% от номинала. При этом объем сделок составил 250 тыс. евро. На остальных биржах котировки также достигли максимальных значений и остановились на отметке 101% от номинала. Схожая ситуация наблюдалась с долларовыми еврооблигациями. На Франкфуртской бирже была зафиксирована максимальная за всю историю обращения котировка — на уровне 102,75% от номинала, однако объем заключенных сделок по этим инструментам был, как обычно, невысок и составил $10 тыс. Аналитики называют несколько основных факторов, объясняющих неожиданную активность операций с украинскими евробондами. Прежде всего — это падение ставок доходности по привычным финансовым инструментам европейского фондового рынка. На этом фоне украинские еврооблигации стали более привлекательными для проведения спекулятивных операций. Успешные выплаты по обслуживанию еврооблигаций в марте и последующее пополнение золотовалютных запасов усилили интерес игроков. Маркет-мейкеры посчитали украинские госдолги достойным инструментом для оживления европейского фондового рынка.
Курс украинских еврооблигаций изначально привязывался к российским, но превышение темпов роста нашей экономики и повышение рейтинга Украины агентством Moody's вплотную приблизило курс отечественных облигаций к российским. Сейчас Россия в рейтинге опережает Украину на одну позицию, и котировки отличаются на 1,2-1,3%. Кроме того, принятие Земельного кодекса, а также урегулирование газовых долгов с Россией положительно повлияли на ожидания инвесторов.
Однако, по оценкам аналитиков компании “Сократ”, просуммированный за квартал объем сделок по еврооблигациям не очень большой, так как основная часть ценных бумаг находится в руках стратегических инвесторов, которые играют на рынке довольно редко. Ожидать такой же положительной динамики котировок в будущем вряд ли стоит. Хотя украинская экономика и демонстрирует неплохие показатели, но в то же время политические риски заметно растут. Высказывания некоторых депутатов о возможной смене правительства и главы исполнительной власти вызовут у инвесторов сомнения относительно стабильности украинской экономики. Таким образом, сегодняшняя цена украинских евробондов, скорее всего, уже достигла своего максимума.

Комментарий
Владислав ОСТАПЕНКО, директор аналитического департамента финасовой компании “Сократ”:
— Я оцениваю этот рост как спекулятивный, потому что объемы сделок на самом деле небольшие, по сравнению с общим объемом эмиссий. На рынке также отсутствовали новости, которые бы могли иметь влияние на курс. После выборов рынок еврооблигаций на время замер, а на прошлой неделе произошел просто взрывной рост. Все эти аргументы говорят о спекулятивном характере операций с украинскими еврооблигациями и манипуляции рынком.

Поделиться:

Похожие новости:
×