Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

НБУ готов "использовать" свои резервы

19 января 2004 | ИА "Контекст"

Отечественная банковская система продолжает демонстрировать показатели, значительно опережающие общую макроэкономическую динамику. Если ВВП вырос, скажем, на 8-9%, то денежные агрегаты, кредиты и депозиты - уже раза в полтора. Также заметно выросли золотовалютные резервы Национального банка: на 57%, с $4,417 млрд. до $6,937 млрд. Видимо, таких резервов накопилась некая критическая масса, и в центробанке начали задумываться об их активном применении. Во всяком случае, 2003 год был отмечен массой идей о том, куда вложить валютные запасы. Одна из таких идей стала предметом довольно острых дискуссий.

Еще в августе прошлого года председатель Национального банка Сергей Тигипко прогнозировал, что валовые золотовалютные резервы НБУ в конце 2003 года достигнут $6,5-7 млрд., однако реалии едва вписались в прогнозы главы Нацбанка. Резервы в прошлом году выросли на $2,52 млрд., или на 57% - с $4,417 млрд. до $6,937 млрд. Об этом очередном достижении центрального банка сообщил вчера сам Сергей Леонидович. Для сравнения, в позапрошлом году этот показатель вырос на $1327,2 млн. (43%). По прогнозам Совета НБУ, валовые резервы в конце 2004 года составят примерно $9,5 млрд., по прогнозам Тигипко - $9,4 млрд., то есть вырастут приблизительно с прошлогодними темпами.

Комментируя причины такой динамики, эксперт по развитию банковского сектора Координационного совета по вопросам политики финансового сектора при правительстве Борис Кушнирук выделил три фактора. Во-первых, к ним относится неплохое сальдо торгового баланса (хотя и оно могло быть и больше, не будь продовольственного кризиса с последующим импортом зерновых). Во-вторых, Минфин выпустил еврооблигации на миллиард долларов. Наконец, сальдо продажи наличной СКВ внутри страны было положительным. Однако помимо рекордной динамики роста резервов, события в этой сфере запомнились и рядом идей на предмет, что бы сделать с "золотом Нацбанка". Все же рост резервов происходит по уже упомянутым, почти независящим от НБУ обстоятельствам. Использование же этих средств непосредственно контролируется центробанком. Поэтому вкратце напомним основные "резервные" перипетии, "всплывшие" во второй половине года. Отметим, что все намерения пока не реализованы (во всяком случае, случае, об этом ничего не известно), причем одному из них имплементация, скорее всего, уже и не угрожает.

Последнее утверждение относится к идее, впервые озвученной Леонидом Кучмой, но, как впоследствии оказалось, реальным автором ее является Сергей Тигипко. Напомним, 25 августа сам глава государства поручил Нацбанку и правительству рассмотреть вопрос досрочного погашения долгов Украины перед МВФ. Напоминающая PR-акцию идея имела как плюсы (сигнал иностранным инвесторам), так и минусы (уменьшение пока еще далеко не чрезмерных резервов). Однако решающим оказалось соотношение количества сторонников и противников. Правительство четко не артикулировало позицию, но прозрачно намекало, что "против". Не одобрили мысль и в самом Фонде. Еще больше уменьшает шансы на реализацию идеи тот факт, что основной противник-инсайдер, глава Совета НБУ Анатолий Гальчинский, продолжит критиковать ее, в случае необходимости, отнюдь не в рекомендательной форме. Напомним, в конце декабря 2003 года г-н Гальчинский был переизбран на эту должность. Да и впервые озвучивший инициативу президент впоследствии высказался против нее.

Идея другого применения резервов является более жизнеспособной - тем более, что такая схема активно применяется за рубежом. В конце июля прошлого года заместитель председателя правления Нацбанка Александр Шлапак высказался в пользу необходимости активного использования накопленных средств - чтобы они не просто лежали мертвым грузом, а работали. В частности, речь шла о том, чтобы вложить часть валютных запасов, приобретя ценные бумаги на мировом фондовом рынке - вместо того, чтобы размещать их в западных банках под 0,8-1%. В августе первый замглавы НБУ Арсений Яценюк конкретизировал намерения, сообщив, что полмиллиарда долларов будут вложены в казначейские облигации правительства США. Кстати, отнюдь не факт, что этого не произошло, полагает г-н Кушнирук. Дело в том, что структура резервов является в некотором роде государственной тайной. Скорее всего, именно в эти обязательства и будут вкладываться резервы: "американские ОВГЗ" традиционно считаются самыми надежными ценными бумагами в мире.

Заслуженный же экономист Украины, президент Центра рыночных реформ Владимир Лановой вообще предложил вкладывать резервы НБУ внутри государства. Идея, в принципе, весьма интересная, но не без изъянов. Дело в том, что реализация такой инициативы в украинских условиях, скорее всего, будет подвержена влиянию лобби. Однако в целом, фарватер идей по применению резервов центробанка можно считать положительным. По словам Бориса Кушнирука, резервы - не "священная корова" (несмотря на уже упомянутую таинственность), их необходимо использовать. Иными словами, определение "хороший=мертвый" применимо только к полицейским в дешевых американских фильмах.

Поделиться:

Похожие новости:
×