Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

«Размещение показало высокую оценку надежности и стабильности компании со стороны международных инвесторов» — Иван Юрик, CFO, член правления АО «Укрзализныця»

22 июля 2019 | Cbonds

В начале июля 2019 г. АО «Укрзализныця» сообщило об успешном размещении 5-летних международных облигаций на 500 млн. долл. Cbonds обратились к Ивану Юрику, CFO, Члену правления АО «Укрзализныця» с просьбой прокомментировать результаты размещения.
Как вы оцениваете результаты размещения?
Размещение показало высокую оценку надежности и стабильности компании со стороны международных инвесторов. Спрос на Еврооблигации превысил предложение в 5 раз и достиг 2.5 млрд. долл. Это позволило достичь низкой процентной ставки по облигациям участия в займе в 8.25% годовых, что на 1.5% ниже предыдущего выпуска Еврооблигаций компании, на 0.75% ниже аналогичного выпуска суверена, который состоялся в октябре 2018 года, и является самой низкой ставкой среди квази-суверенных заемщиков из Украины с 2011 года. 

Спрос на бумаги превысил 2.5 млрд. долл., при этом объем выпуска составил 0.5 млрд. долл. Почему решили не увеличивать объем займа?
Есть 2 аспекта. Во-первых, увеличение объема выпуска потребовало бы внесения изменений в финансовый план компании, который утверждает КМУ. А это длительный процесс и учитывая четкий график размещения это было не возможно. Во-вторых, общество проводит взвешенную кредитную политику и привлекает финансовые ресурсы исходя из потребности на соответствующий период.

Сколько инвесторов приобрели бумаги? Какая географическая и институциональная структура инвесторов?
Более 175 инвесторов из Великобритании, США, континентальной Европы и Азии подали свои заявки на приобретение ценных бумаг компании. Большинство инвесторов ожидаемо составили представители Великобритании и ЕС.

На что будут направлены привлеченные ресурсы?
Привлеченные средства в первую очередь будут использованы для погашения краткосрочного бридж финансирования от Ощадбанка и Фининпро, на осуществление очередной выплаты по Еврооблигациями  2013 года, а также на финансирование других нужд финансового-хозяйственной деятельности.

Не так давно Украина разместила международные облигации в евро - 7-летние бумаги были проданы с доходностью 6.75% годовых, а после размещения их доходность на вторичном рынке снизилась ниже 6%. Рассматривали ли вы возможность повторить успех суверена и разместить бумаги в евро?
По состоянию на июнь текущего года емкость европейского рынка в долларе, на наш взгляд, была несколько больше чем в евро, вместе с этим, наша подготовленная  документация транзакции предусматривала финансирование в долларах США. Таким образом, учитывая все факторы, валютой финансирования стал доллар США.

Как размещения евробондов может отразиться на рейтинговой оценке Укрзализныци, ведь сейчас рейтинг Укрзализныци от Standard&Poor's (CCC +) несколько ниже суверенного (В-), хотя рейтинги от Fitch идентичны (В-)?
Размещение еврооблигаций позволит компании погасить краткосрочную часть кредитного портфеля, что безусловно имеет положительное влияние на показатели, которые оцениваются рейтинговыми агентствами. Уровень ликвидности Укрзализныци после транзакции вместе с позитивными изменениями в компании за последние годы дают все основания для повышения кредитного рейтинга компании.

Эмиссия: Украинская ЖД, 8.25% 9jul2024, USD

СтатусСтрана рискаПогашение (оферта)ОбъемРейтинг эмиссии (M/S&P/F)
В обращенииУкраина09.07.2024500 000 000 USD-/-/B-

Организация: Украинская ЖД

Полное название организацииПАО «Украинские железные дороги»
Страна рискаУкраина
Страна регистрацииУкраина
ОтрасльТранспорт

Поделиться:

Похожие новости:
×