Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Утренний аналитический обзор Cbonds: 10-летние UST преодолели отметку YTM 3% впервые за четыре года

26 апреля 2018 | Cbonds

Доходность 10-летних гособлигаций США превысила 3% впервые за четыре года и достигла максимума (график, показывающий тенденцию изменения доходности, – в Твиттере Cbonds Global) . Это повлияло на фондовые индексы США, которые в ходе торгов находились под заметным давлением. Евробонды РФ растеряли часть прироста на фоне повышения доходности базового актива. О последствиях этого события на мировые рынки – в самых ярких цитатах из экономических обзоров банков и инвесткомпаний за 25.04.2018. 

Банк Санкт-Петербург: Доходности американских казначейских 10-летних облигаций впервые за 4 года превысили психологически важный уровень 3%, а сегодня утром в моменте достигали отметки 3,02%. На этом фоне доллар США в среду растет к корзине ключевых валют, а курс EURUSD торгуется ниже $1.2190. Доходности американских трежерис заметно выросли на ожиданиях более агрессивного ужесточения политики ФРС США на фоне хороших макроэкономических данных и роста цен на нефть, которые ретранслируются в увеличение инфляционных ожиданий. Тем не менее, представители ФРС США уверены, что ускорение экономического роста в стране может поддерживаться без чрезмерного ускорения инфляции, что, однако, довольно рискованно в условиях полной занятости, усиления ценового давления и фискальных стимулов. 

Райффайзенбанк: Это сопровождалось очередной распродажей американских акций: индекс S&P обесценился на 1.3% (хуже рынка выглядели акции технологического сектора, просевшие на 2%). По-видимому, сигналом для продажи выступило не только преодоление 10-летними UST отметки 3%, но и достижение индексом 100-дневной скользящей средней (сильный уровень сопротивления). Несмотря на отсутствие «ястребиных» комментариев со стороны ФРС вследствие недавнего появления признаков инфляции, инвесторы сохраняют опасения относительно крутой траектории повышения ключевой ставки, а также геополитической и внешнеторговой политики Д. Трампа. 

ИК Велес Капитал: Очередная порция сильной статистики в США (на этот раз по продажам новостроек в марте и потребительскому доверию) открыла дорогу 10-летним Treasures к уровню в 3%. Это стало максимальным значением с 2014 года и преодолением психологически важного порога. Позже бенчмарк скорректировался ниже, завершив день с доходностью 2.99% (+2 бп). Российские евробонды, несмотря на рост ставок базовых активов, торговались в плюсе, демонстрируя опережающую динамику по сравнению с другими развивающимися странами. 

Открытие Брокер: Американские индексы отреагировали на это дружным снижением. Настораживает также то, что отличная отчётность выше прогнозов уже не гарантирует позитивную реакцию рынка. Американские инвесторы действуют таким образом, словно кроме завышенных рыночных ожиданий есть ещё радужные финансовые мечты. Перед стартом торгов в США доходность по 10-летним казначейским обязательствам США подросла уже до 3.03%. Фьючерс на S&P 500 снижался на 0.33%. Частично ситуацию с высокой доходностью облигаций спасают сильные отчёты компаний. К слову говоря, фьючерс на Dow Jones торговался в незначительном минусе. Однако про широкий рынок этого сказать нельзя. Northrop Grumman и GlaxoSmithKline не смогли удовлетворить инвесторов своими результатами. GlaxoSmithKline вовсе сообщила о падении прибыли в I квартале на 48%. Goodyear также сообщает о сокращении прибыли в половину из-за слабого спроса. Российский рынок находится под общим глобальным давлением бегства от риска. Ослаблению рубля также способствуют более активные покупки валюты Центральным банком для Минфина. 

РОСБАНК:
Нервозность инвесторов вызывает продолжающийся рост доходностей американских казначейских бумаг: доходность UST’10 впервые за последние 5 лет пробила психологически важную отметку 3.0%. Фундаментальная причина для такого движения остается прежней – ожидание более быстрой нормализации политики ФРС на фоне уверенного восстановления экономики, что подкрепляется опубликованными вчера сильными квартальными отчетностями крупных компаний. На этом фоне, рынки внимательно будут следить за публикацией данных по ВВП США в пятницу. Аналитики SG ожидают, что прирост ВВП составит 1.9% г/г (консенсус 2.0% г/г), что может стать поводом для некоторого ослабления движения доходностей вверх и консолидации вблизи текущих уровней. По мнению технических стратегов, уровень 3.00-3.05% может встретить сильное сопротивление. 

УРАЛСИБ Кэпитал:
 Макроэкономические факторы, в том числе ожидающееся ускорение инфляции и увеличение объема заимствований Минфином США, пока выглядят таким образом, что могут способствовать дальнейшему росту доходностей американских гособлигаций. Опубликованные вчера в Соединенных Штатах данные по продажам новостроек за март оказались значительно лучше прогнозов, а февральский показатель был существенно пересмотрен вверх. Индекс уверенности потребителей также превысил ожидания. 

Вчера утром суверенные евробонды продолжили расти в цене и достаточно заметно подорожали. Этому способствовали снижение напряженности на российском рынке в связи со смягчением риторики США по санкциям против РФ, рост цен на нефть и небольшое снижение доходности UST10 утром. Однако во второй половине дня доходность UST10 возобновила рост и достигла 3%, оказав давление на российские бумаги, в результате они растеряли примерно половину завоеванных днем позиций. Так, по итогам вторника длинные евробонды прибавили лишь 0.3–0.5 п.п. от номинала, а их доходности опустились примерно на 3 б.п. 

Промсвязьбанк: На фоне роста доходностей UST фондовые индексы США в ходе вчерашних торгов находились под заметным давлением, потеряв по итогам дня 1.3-1.7%. В разрезе секторов единственным секторов, продемонстрировавшим позитивную динамику, был защитный Utilities. Индекс S&P500 опустился в зону 2620-2640 б.п., вернувшись к минимальным значениям за последние две с половиной недели. Рост доходностей treasuries продолжается. В ходе вчерашних торгов доходность десятилетних гособлигций США впервые с 1 кв. 2014 г. превышала отметку в 3%. При этом на фоне общего локального ухудшения аппетита к риску уровень инфляционных ожиданий (спред между доходностями десятилетних UST и TIPS) опустился с 219 до 217 б.п.  

Полные тексты комментариев доступны по ссылке. 

Организация: США

Полное название организацииСоединённые Штаты Америки
Страна рискаСША
Страна регистрацииСША

Поделиться:

Похожие новости:
×