Yankee Bond | Облигации Янки

Облигации Янки или Yankee Bond – это облигации, номинированные в долларах США и размещенные иностранными эмитентами.

Характеристики:
• Эмитенты облигаций зарегистрированы вне США;
• Эмиссия облигаций осуществляется в национальной валюте США;
• Для выпуска Yankee Bonds требуется официальные рейтинги (обычно Standard & Poor’s и Moody’s);
• Имееют рейтинг не ниже BBB-;
• Этот вид облигаций должен быть зарегистрирован в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
• Облигации янки часто выпускаются траншами;
• Андеррайтером выпуска должен быть синдикат американских банков;
• В большинстве случаев Янки облигации не имеют листинга на биржах. Реже котируются на Европейской бирже, как регулируемой, так и нерегулируемой;
• Эмиссии могут быть до 1 млрд долларов;
• Обычно ISIN код имеет префикс US или CA;
• Янки не включают секьюритизации и структурированные продукты.

Yankee Bonds привлекательны для эмитентов, поскольку они позволяют получить финансирование или рефинансирование в долларах.
Выпуск облигаций такого вида позволяет диверсифицировать источники финансирования выходящие за пределы местного или регионального рынка.

Основными инвесторами таких бумаг являются американские страховые компании, пенсионные фонды, которые предпочитают покупать долгосрочные финансовый обязательства, что позволяет эмитентам получить долгосрочное финансирование по сравнению с банковским.

Преимущество для американских инвесторов – более высокая доходность, по сравнению с американскими эмитентами, также возможность получить средство международной диверсификации портфеля.
Снижение валютного риска при инвестировании в иностранные компании.

Основным минусом является то что для выпуска Янки облигаций может потребоваться более трех месяцев из-за строгих правил США.

Так же, не смотря на то что такие бумаги выпускаются в долларах, валютный риск сохраняется. Кроме этого из-за неустойчивой экономики в стране эмитента, цены на облигации могут упасть.

Основными эмитентами янки облигаций является Европа, 40% от всех янки облигаций.
Пятерка лидеров стран это Англия, Германия, Франция, Швейцария и Нидерланды, на них приходится 70% от всей Европы и 28% от глобальных.

Примером янки облигаций может быть Fifth Third Bancorp, 3.65% 25jan2024, USD