Green Bond | Зелёная облигация

Зеленые облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускаются, чтобы привлечь инвестиции в проекты, направленные на улучшение экологической ситуации или хотя бы на минимизацию наносимого природе вреда. Поступления от размещения облигаций используются на реализацию зеленых проектов, которые должны быть надлежащим образом описаны в документации по выпуску ценных бумаг. Все указанные зеленые проекты должны приносить экологическую пользу, подлежащую оценке эмитентом с точки зрения качественных и, если возможно, количественных характеристик.

Принципы зеленых облигаций прямо предусматривают несколько общих категорий допустимых зеленых проектов, которые способствуют достижению экологических целей, таких как смягчение последствий изменения климата, адаптация к изменению климата, сохранение природных ресурсов, сохранение биоразнообразия, а также предотвращение и контроль загрязнения.

Основная причина выпуска бондов этого типа – мировой тренд по сохранению окружающей среды и снижению влияния человека на нее.

Чистые поступления от размещения зеленых облигаций или сумма, равная этим чистым поступлениям, должны быть зачислены на отдельный счет, сформированы в отдельный портфель или иным подходящим образом отдельно учитываться эмитентом. Способ учета должен быть зафиксирован эмитентом в виде отдельной внутренней процедуры, связанной с проведением кредитных и инвестиционных операций в отношении зеленых проектов.

Виды зеленых бондов:
• Бонды прямой эмиссии;
• Секьюритизированные. Перед их выпуском происходит агрегирование залоговых активов, которые в будущем и являются гарантом выплат по облигациям.

Подвиды бондов прямой эмиссии:
• Государственные (муниципальные) и выпущенные международными банками и финансовыми организациями облигации с общим обязательством – Предусматривают обычные для этого вида облигаций выплаты по обязательствам и срочность
• Корпоративные облигации с общим обязательством – Выпускаются для финансирования собственных «зеленых» проектов. Корпорации гарантируют выплату по облигациям своим балансом
• Проектные облигации – Выплаты гарантируются денежным потом инфраструктурного проекта, а также банками и субнациональными властями, если они предоставляют такие гарантии
• Доходные облигации – Выплаты осуществляются за счет реализации товаров и услуг, производимых в результате выполнения проекта

Подвиды секьюритизированных «зеленых» облигаций:
• Бонды, обеспеченные обособленным пулом активов – Выплаты гарантируются денежным потоком проекта
• Бонды с покрытием – Выплаты гарантируются денежным потоком проекта. Обеспечены сохраненным на балансе эмитента активами

Подробнее о зелёных облигациях вы можете прочитать в статьях Cbonds Review: "Как факторы ESG влияют на цены и доходность облигаций" и Сила природы

Полезная инфографика: Green bonds
Рэнкинги Cbonds: Топ-10 организаторов еврооблигаций, green bonds