Вы находитесь в режиме подсказок Выключить
Глоссарий

Autocallable Structured Products

Autocallable Structured Product — это популярный структурированный продукт, по которому обычно производятся высокие купонные выплаты, базисным активом выступают: корзина акций / индексы / отдельные акции. Данный инструмент включает в себя право эмитента на отзыв в определенные даты, в которые срабатывает авто-call в случае роста цены базисного актива выше страйк-цены — периодичность установки авто-call-ов обычно от месяца до полугода.

Данные структурированные продукты в большинстве случаев имеют схожие характеристики:

• выплачивается высокий купон, если срабатывает автоматический опцион-call при цене базисного актива выше страйковой. Если авто-call не срабатывает, то величина купона обычно увеличивается до ближайшего кратного числа до следующей авто-call-даты;

• обычно встраивается опцион-put, у которого установлен определенный trigger-level, привязанный к фиксированной цене — уровню нокдауна базисного актива. Если цена базисного актива опустилась ниже уровня нокдауна, то срабатывает put, это называется мягкой защитой капитала.

Приведем пример работы инструмента: срок действия инструмента — 3 года, страйк-цена базисного актива устанавливается на уровне 100%, купон будет расти от 10% до 20% и 30% в ближайшие 2 года, если не сработает авто-call. При этом уровень put-нокдауна устанавливается на уровне 70%. В таком случае если цена базисного актива «уходит» ниже 70%, то срабатывает put, это называется мягкой защитой капитала.

Чаще всего такой продукт приобретают инвесторы, ориентирующиеся на долгосрочные инвестиции с более высокими выплатами купона, привязанные к акциям со 100%-й защитой капитала при наступлении срока погашения. При покупке данного инструмента инвестор чаще всего считает, что базисный актив будет умеренно расти и не опустится ниже уровня нокдауна. Еще одним плюсом данного инструмента является его более короткий срок по сравнению с другими структурными продуктами, то есть инвестор может рассчитывать на реинвестирование полученного дохода.

Термины из этой же категории

откройте для себя самую полную базу данных

800 000

облигаций по всему миру

Более 400

источников цен

80 000

акций

9 000

ETF

отслеживайте свое портфолио наиболее эффективным способом
поиск облигаций
Watchlist
Надстройка Excel
Необходимо зарегистрироваться для получения доступа.
***