Catastrophe bonds (Cat bonds) | Катастрофные облигации

Катастрофные облигации (Catastrophe bonds, Cat bonds) – долговые инструменты, которые позволяют страховым компаниям получать дополнительный капитал в случае наступления определённых событий, таких как ураганы, торнадо, засухи, землетрясения и т д. По таким облигациям, в случае, если происходит одно из перечисленных выше событий, инвестор перестает получать денежный поток или получает его в меньшем размере, а у эмитента появляются дополнительные средства для финансирования выплат по нежелательным событиям.

Приведем несколько примеров катастрофных облигаций: 2001 Cat Re, FRN 8jan2024, USD, Sanders Re, FRN 7apr2022, USD, La Vie Re, FRN 6oct2023, USD.

Традиционными инвесторами в катастрофные облигации являются институциональные инвесторы, главным образом, хедж-фонды. Эмитентами выступают страховые компании через специальные SPV, называемые также SPRV (Special Purpose Reinsurance Company). Процентная ставка обычно выше классический облигаций, т.к. не существует 100% защиты капитала инвестора.

Инструмент является интересным с точки зрения диверсификации портфеля, т.к. локальные природные катастрофы зачастую не коррелируют с движениями на финансовых рынках.